J.P. опустили до Aa3

Рейтинговое агентство MoodyХs Investors Service понизило кредитный рейтинг банка J.P. Morgan Chase & Co. Аналитики опасаются, что затянувшийся спад в финансовом секторе заставит банк заняться сокращением штата, что в результате помешает ему воспользоваться грядущим улучшением экономики, на которое рассчитывают рынки.

Примеру MoodyХs последовали рейтинговые агентства Standard & PoorХs Ratings Services и Fitch Ratings. MoodyХs снизила долгосрочный рейтинг холдинговой компании J.P. Morgan Chase с A1 до Aa3, а долгосрочный рейтинг всех банковских подразделений с Aa2 до Aa3. Речь идет о долговременном долге, размер которого агентство оценивает в $42 млрд.

Хотя трудно немедленно оценить последствия решения MoodyХs для J.P. Morgan, уже ясно, что оно затронет все параметры деятельности банка - от величины процентных ставок по кредитам до сумм гарантий по операциям с производными инструментами, которые занимают существенное место в работе J.P. Morgan. Трейдеры считают, что негативное влияние будет постепенным, но существенным. Сам банк отказался комментировать ситуацию. Финансовое положение J.P. Morgan привлекло пристальное внимание аналитиков после того, как банк объявил о снижении прибыли за III квартал на $1,4 млрд. В качестве причин указывался рост доли безнадежных долгов в кредитном портфеле банка. Как и в случае с Bank of New York и несколькими другими банками, заявлявшими недавно об ухудшении кредитных портфелей, главным виновником называют телекоммуникационный сектор. По данным Федеральной резервной системы (ФРС), около трети кредиторов телекоммуникационных компаний рискуют не получить свои деньги обратно.

Безнадежные долги вообще становятся серьезной проблемой для банков США. По данным опубликованного недавно исследования ФРС и Федеральной корпорации страхования депозитов, примерно 13% всех банковских кредитов являются безнадежными или потенциально безнадежными: рекордный показатель за последние 10 лет. Это, впрочем, неудивительно, учитывая, что в 2002 г. произошли пять из 10 крупнейших банкротств американских компаний, включая WorldCom, Global Crossing и Adelphia Communications. В 1992 г. доля "плохих долгов" у банков достигала 15%. В ближайшее время J.P. Morgan планирует сокращать штат сотрудников: точных официальных данных нет, но знакомые с ситуацией источники предсказывают увольнение как минимум 4000 человек. Аналитики MoodyХs считают, что это решение может существенно ухудшить положение J.P. Morgan в своем секторе. "Сокращение мощностей означает неизбежное сокращение операций и т. д., - говорит вице-президент MoodyХs Питер Нерби. - Соответственно, остается меньше возможностей разворачивать операции, когда экономическое положение улучшится. А оно обязательно улучшится: смена цикла лишь вопрос времени". В целом специалисты полагают, что сейчас банки лучше подготовлены к потерям по безнадежным кредитам, чем 10 лет назад. "Стабильная прибыль и ситуация с собственным капиталом" помогут банкам перенести ухудшающееся положение дел с кредитами, говорится в исследовании ФРС. (WSJ, 8. 10. 2002)