Калий бьет рекорды
«Уралкалий» увеличил рентабельность по EBITDA до 75%, а по чистой прибыли – до 58%. Показатели могли быть еще выше, если бы компания меньше тратилаАналитики Альфа-банка называют результаты «Уралкалия» «невероятно сильными»: в первом полугодии компания получила рекордные 75% рентабельности по EBITDA и 58% – по чистой прибыли по сравнению с 60% и 39% за тот же период 2007 г.
«Уралкалий»
Производитель хлористого калия. Чистая прибыль – 8,045 млрд руб. (МСФО, 2007 г.). Выручка – 29,5 млрд руб. Акционеры: Madura Holding (контролируется председателем совета директоров «Уралкалия» Дмитрием Рыболовлевым) – 65,6%. Капитализация – $19 млрд (РТС).
Уралкалий» отчитался вчера по МСФО за первое полугодие 2008 г. Выручка компании выросла на 114% до 28,6 млрд руб., EBITDA увеличилась почти втрое до 18,01 млрд руб., а чистая прибыль – в 3,6 раза (13,8 млрд руб.). Прибыль оказалась на 4,3% выше консенсус-прогноза аналитиков (по «Интерфаксу»), EBITDA – на 1,7%.
Рентабельность «Уралкалия» одна из самых высоких в мире и сопоставима с показателями иорданской Arab Potassium или канадской PotashCorp, говорит аналитик «Ренессанс капитала» Марина Алексеенкова. Причина таких результатов – высокие цены на калий, отмечает она. Этим же, а также увеличением объемов производства объясняет рост показателей и сам «Уралкалий». В первой половине года на некоторых рынках цены на хлористый калий достигли исторического максимума – $1000 за тонну, отмечается в сообщении компании. Средняя цена реализации калия выросла на 158% до $378 за тонну, объемы продаж увеличились на 8% до 2,6 млн тонн. Выручка от экспорта компании выросла на 122% до 26,68 млрд руб., от поставок калия на внутренний рынок – в 1,6 раза до 1,3 млрд руб.
Но аналитика Банка Москвы Юрия Волова «неприятно удивил» рост расходов практически по всем статьям. Общие и административные расходы компании выросли по сравнению с первой половиной 2007 г. на 22,6% (к примеру, затраты на оплату труда и консультационные услуги выросли на 31,5% и 45,6% соответственно). Коммерческие расходы также увеличились на 39,4%. Основной рост пришелся на увеличение стоимости фрахта на 128%. Скорее всего, это связано с истечением срока долгосрочных контрактов на фрахт, считает Волов.
Несмотря на это, результаты «Уралкалия» порадовали инвесторов. Капитализация компании в РТС за день выросла на 5,29% до $19,01 млрд (индекс прибавил 1,24%). На ММВБ бумаги «Уралкалия» подорожали на 6,99% (индекс +1,28%), на LSE – на 5,12%.