Занял меньше, но дешевле
Вчера удалось разместить лишь половину первого транша облигаций Петербурга под 7,9% годовых
Бумаги могли не найти спроса из-за конъюнктуры: рубль слабеет, ситуация с ликвидностью банков хуже, чем несколько месяцев назад, предполагает аналитик «ВТБ капитала» Николай Подгузов. Дмитрий Барков, директор по работе с эмитентами банка «Открытие», говорит, что не ожидал таких итогов размещения: «У города прекрасная кредитная история, он активно рекламировался и проводил роуд-шоу».
Комитет финансов Петербурга вчера разместил на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ) облигации на сумму 1,67 млрд руб. По результатам конкурса ставка первого купона и ставка отсечения установлены в размере 7,76% годовых, доходность к погашению – 7,91% годовых.
Предполагалось разместить первый транш облигаций в объеме 3 млрд руб. Восемь участников конкурса подали заявки на сумму 3,666 млрд руб. «Не все заявки удовлетворяли нашим предпочтениям по ставке», – объясняет начальник управления финансовых активов и финансовых обязательств комитета финансов Игорь Оленин. Но вопрос объема имел второстепенное значение, острой потребности в заимствованиях нет и неполная продажа никак не скажется на исполнении бюджета, говорит чиновник.
Оленин отмечает, что в целом комитет доволен итоговой ставкой, хотя планировал занять дешевле. Ставка лучше, чем в среднем по рынку, говорит Барков. Этой осенью Краснодарский край разместил облигации под 8,37% годовых, Нижегородская область – под 8,53%, Удмуртия – под 8,79%, рассказывает он. Но при таком кредитном качестве, как у Петербурга, ставка могла быть ниже, считает Барков.
Пятилетний заем Москвы торгуется под 7,3–7,4% годовых, напоминает Подгузов. На 1 октября у Москвы и Петербурга одинаковые рейтинги Fitch и Standard & Poor’s – ВВВ (стабильный), Moody’s выставило столице рейтинг Baa1, Петербургу – Baa2.
«Это первое за пять лет размещение облигаций Петербурга, и нас могли немного позабыть», – говорит Оленин. «Главное преимущество городских бумаг – низкий риск, а инвесторы охотнее смотрят на инструменты с более высоким риском и, соответственно, большей доходностью», – добавляет чиновник.
Дело может быть и в площадке, считает Барков. К фондовой секции СПВБ допущены 83 организации, ММВБ – 650. Доразмещение бумаг будет идти на вторичных торгах, возможно, комитет проведет еще один аукцион в этом году, говорит Оленин. Город может выпустить облигации на 25 млрд руб., добавляет он.