Рынок добавил $4 млрд
В первый день торгов бумагами объединенного «Уралкалия» его капитализация превысила $26 млрд«Уралкалий»
Вчера на Лондонской фондовой бирже начались торги новыми GDR «Уралкалия» после его объединения с «Сильвинитом», которое формально завершилось 16 июня. Капитализация составила $26,2 млрд. А это выше, чем суммарная оценка обеих компаний для объединения, которую те объявили в декабре 2010 г.
«Уралкалий» был оценен тогда в 432 млрд руб. ($15,4 млрд по текущему курсу и $14 млрд по декабрьскому), «Сильвинит» – в 239,8 млрд руб. ($8,6 млрд и $7,8 млрд соответственно).
Выходит, премия рынка к той оценке составила $2,2–4,2 млрд в зависимости от курса.
Основная причина такого роста в том, что исчез дисконт, с которым всегда торговался «Сильвинит» из-за его непрозрачности, считает аналитик Raiffeisen Константин Юминов. Из-за низкой оценки «Сильвинита» его миноритарии даже пытались заблокировать сделку, подавая иски в суды. Еще одна причина роста в том, что процесс объединения формально завершился, добавляет аналитик UBS Кирилл Чуйко, и фактически устранены риски из-за судебных разбирательств вокруг сделки и ее параметров. «Уралкалий» будет дорожать и дальше, считает Чуйко, но скорее за счет хорошего состояния рынка удобрений и синергии, вызванной слиянием.