«Газпром» заплатит за МОЭК
«Газпром» может взять на себя финансирование большей части сделки по покупке дочерним «Газпром энергохолдингом» акций Московской объединенной энергетической компании (МОЭК). Концерн может предоставить «дочке» 55 млрд руб. из необходимых 100 млрд руб.
«Цена на МОЭК уже завышена и сильно не вырастет, максимум будет один-два шага», - считает аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден. По его мнению, для «Газпрома» актив действительно интересен, второй претендент, скорее всего, технический, чтобы аукцион состоялся. Для «Газпрома» покупка МОЭК - это дополнительная возможность развить свои электроэнергетические активы и провести IPO «Газпром энергохолдинга» в течение нескольких лет.
На следующей неделе совет директоров «Газпрома» может принять решение о софинансировании сделки по покупке МОЭК, сообщили «Ведомостям» два источника, близких к газовому концерну. В повестке дня значится вопрос о приобретении МОЭК, следует из раскрытия «Газпрома». Никакие детали в нем не приводятся. Представители «Газпрома» и «Газпром энергохолдинга» от комментариев отказались.
Правительство Москвы объявило аукцион по продаже 89,9% акций МОЭК. Он пройдет 13 августа, а до 4 сентября планируется заключить договор купли-продажи с победителем. «Газпром энергохолдинг» уже получил разрешение ФАС на покупку энергокомпании. Кроме того, к аукциону допущен «Сберэнергодевелопмент». Начальная стоимость МОЭК - 98,6 млрд руб. (акции - 91,7 млрд руб., имущество - 6,9 млрд руб.). Шаг аукциона - 4,9 млрд руб. Согласно схеме, которая будет обсуждаться на совете директоров, «Газпром» может оплатить из своих средств большую часть сделки: часть суммы будет передана через увеличение уставного капитала «Газпром энергохолдинга», остальное - в виде займа, рассказывает один из собеседников «Ведомостей». Всего «Газпром» может профинансировать 55 млрд руб., уточняет второй источник, близкий к концерну.
«Частичное финансирование со стороны «Газпрома» - необходимость, так как больше средств для сделки «Газпром энергохолдингу» взять неоткуда», - говорит аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. «Газпром энергохолдинг» консолидированные результаты не раскрывает. В 2012 г. чистая прибыль трех крупнейших активов «Газпром энергохолдинга» («Мосэнерго», ТГК-1 и ОГК-2) увеличилась на 12,3% до 15,5 млрд руб. При этом чистая прибыль «Мосэнерго» (крупнейшая территориальная генерирующая компания) за прошлый год сократилась на 36,3% до 6,3 млрд руб. В структуре доходов «Газпрома» энергетика составляет 7%, следует из материалов концерна. Ранее гендиректор МОЭК Андрей Лихачев говорил о том, что после объединения с МТК в октябре 2012 г. EBITDA компании выросла втрое, а убыток до налогообложения по РСБУ сократился на 50% до 2,4 млрд руб. Кроме того, Лихачев пообещал, что компания будет безубыточной уже по итогам первого полугодия 2013 г. Если «Газпром энергохолдинг» купит МОЭК, то в сделке не будут задействованы финансовые ресурсы «Мосэнерго» (блокпакет принадлежит правительству Москвы. - «Ведомости»), обещал гендиректор энергохолдинга Денис Федоров. По его словам, доходность этой инвестиции при условии реализации синергетических эффектов ожидается на уровне договоров на поставку мощности - около 13%.
Если победителем аукциона на МОЭК станет «Газпром энергохолдинг», то появляется уникальная возможность объединения двух энергетических компаний - «Мосэнерго» и МОЭК, говорит Расстригин. По его словам, это вписывается в стратегию развития холдинга и даст возможность окупить инвестицию в будущем, а кроме того, позволит получить контроль над всем теплоэнергетическим рынком Москвы.