Каким видится будущее ОПЕК после выхода ОАЭ

Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) уже больше 65 лет оказывает существенное влияние на нефтедобычу в мире. За свое доминирующее положение и возможность влиять на стоимость сырья организацию часто называют картелем.

Несмотря на периодически возникающие разногласия внутри организации, ОПЕК долгие годы выступала единым фронтом на международной арене. В 2026 г. организация столкнулась с застарелой проблемой – противостоянием Ирана с Израилем, которое на этот раз вылилось в вооруженный конфликт при активном участии США.

Переживет ли ОПЕК военный конфликт в Персидском заливе, есть ли риск выхода других стран из картеля и что ждет соглашение ОПЕК+ об ограничении добычи нефти, в котором участвует Россия, – об этом в материале «Ведомости. Аналитики».

Эскалация напряженности

Ближний Восток – регион, где преобладают мусульманские страны. Однако здесь же находится Израиль – государство, которое традиционно выступает антагонистом исламского мира. Периодически в регионе вспыхивают конфликты разной степени интенсивности. Противостояние между Израилем и Ираном длится с конца 1970-х гг., оно началось после исламской революции в Иране.

В феврале 2026 г. произошла очередная эскалация конфликта: Армия обороны Израиля нанесла удары по Ирану, к которым присоединились США.

Президент США Дональд Трамп заявил о начале масштабной военной операции против Ирана, который, по его словам, угрожает американскому народу.

Иран в ответ нанес удары не только по израильской территории, но также по военным объектам США в странах Ближнего Востока. Среди них Бахрейн, Ирак, Кувейт и ОАЭ. Разрушения в Эмиратах стали одними из наиболее серьезных.

Помимо этого Иран заблокировал судоходство в Ормузском проливе, который считает своими территориальными водами. Этот пролив является единственным маршрутом для морского экспорта нефти и сжиженного природного газа (СПГ) из Катара, нефти из Ирака и Кувейта. Также через пролив идет значительная часть нефтяных поставок ОАЭ, Саудовской Аравии и самого Ирана. Суммарно через пролив осуществляется 15% мирового экспорта нефти и 20% СПГ.

Ближневосточный конфликт привел к резкому росту мировых цен на нефть и газ. Стоимость нефти Brent в ходе торгов 9 марта впервые с конца июня 2022 г. превысила $115/барр. и достигла $118,7/барр., свидетельствуют данные биржи ICE. Цена на газ на хабе TTF в Нидерландах впервые с середины января 2023 г. превысила $800 за 1000 куб. м и достигла $824. Впоследствии цена на нефть в моменте достигала $126,4/барр. (30 апреля), цена на газ – $888 за 1000 куб. м. (19 марта). Для сравнения: 27 февраля (до начала вооруженного конфликта США и Израиля с Ираном) цена на нефть составляла $72,9/барр., на газ – $390 за 1000 куб. м.

Нефтяной рынок резко отреагировал на эскалацию конфликта между США и Ираном и связанную с ним фактическую блокаду Ормузского пролива после нескольких месяцев умеренно низких цен, отмечал в конце марта главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин. При этом он обращал внимание, что нельзя переоценивать эффект текущего роста цен на доходы нефтяной отрасли, так как увеличение котировок в значительной мере нивелируется ростом издержек на фрахт, страхование и конвертацию валют. «Бенефициарами от скачка цен на нефть являются в первую очередь логистические, транспортные, страховые компании и кредитные организации», – говорил глава «Роснефти».

Как писали «Ведомости», ставки фрахта крупнотоннажных танкеров типа VLCC (дедвейтом 220 000–300 000 т) для поставок нефти с Ближнего Востока в Китай в начале марта 2026 г. выросли в 1,9 раза. По данным компании Clarksons, осуществляющей услуги в области судоходства, 2 марта стоимость фрахта в баллах Worldscale (система установления фрахтовых ставок для грузов нефтеналивных танкеров) составляла WS 525, что для судов этого типа соответствует примерно $425 000 в сутки. За неделю до этого ставка составляла примерно $220 000 в сутки (WS 205).

ОПЕК минус

ОАЭ решили покинуть ОПЕК на фоне конфликта в регионе после ряда атак Ирана на объекты на территории страны. С 1 мая Эмираты перестали быть членом организации. Страна также больше не намерена соблюдать договоренности ОПЕК+.

ОАЭ были одним из крупнейших производителей нефти в ОПЕК. По объему добычи (3,14 млн барр./сутки в 2025 г.) страна занимала 4-е место в картеле после Саудовской Аравии, Ирака и Ирана, свидетельствуют данные организации. В 2025 г. на Эмираты пришлось более 11% всей добычи картеля.

До эскалации конфликта на Ближнем Востоке на нефть из ОАЭ приходилось порядка 3,5% мирового предложения, говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. В марте добыча в стране упала почти вдвое к уровню февраля до 1,89 млн барр., в апреле выросла до 2 млн барр./сутки. После начала вооруженного конфликта на Ближнем Востоке квота на добычу для ОАЭ в рамках соглашения ОПЕК+ фактически утратила смысл, отмечает эксперт. Страна существенно снизила производство, так как транспортировка сырья оказалась затруднена из-за блокады Ормузского пролива, поясняет он.

Выход из ОПЕК и ОПЕК+ позволит ОАЭ принимать решения о развитии нефтяной отрасли независимо от установленных квот, обращает внимание руководитель практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Kept Максим Малков. Объем свободных добывающих мощностей в стране сегодня оценивается примерно в 2 млн барр./сутки, т. е. около 2% мировой добычи, напоминает он. Но возможности реализовать этот потенциал у ОАЭ сейчас нет и не будет, пока Ормузский пролив остается перекрытым или пока не будет достроена вторая нитка нефтепровода до порта Фуджейра, говорит эксперт.

Даже если после устранения этих ограничений ОАЭ нарастит добычу до технологически возможного максимума, это не должно обрушить рынок, считает Малков. В условиях повышенного спроса (для восполнения резервов и восстановления производственных цепочек) дополнительный объем нефти даже в объеме 2 млн барр./сутки не окажет существенного давления на мировой рынок до конца этого года, поясняет аналитик.

Увеличить добычу до 4,5–5 млн барр./сутки ОАЭ способны лишь постепенно ввиду собственных технологических ограничений, говорит аналитик ИК «Велес капитал» Елена Кожухова. Значительное увеличение экспорта невозможно при перекрытом Ормузском проливе и военном конфликте в регионе, добавляет она. В среднесрочной перспективе решение ОАЭ может оказать давление на цену нефти, но в краткосрочной перспективе на нее в основном влияет конфликт на Ближнем Востоке, отмечает аналитик.

ОАЭ не первая страна, которая выходит из ОПЕК, – например, несколько лет назад это сделали Катар и Ангола, напоминает старший аналитик по нефтегазовому и транспортному секторам компании «Эйлер» Андрей Полищук. При этом эксперт не исключает, что Эмираты могут вернуться в картель в будущем.

ОПЕК без ОАЭ

Опрошенные «Ведомости. Аналитикой» эксперты разошлись в оценках возможностей и влияния ОПЕК после выхода ОАЭ из состава организации.

Малков считает, что, несмотря на решение Эмиратов, ОПЕК сохраняет устойчивость и влияние. Реальных предпосылок к распаду организации или выходу из ее состава других участников нет, подчеркивает он. По мнению эксперта, ОПЕК продолжит оставаться ключевым центром стабилизации мирового нефтяного рынка. При этом сохраняется высокий уровень неопределенности, связанный с перестройкой рынка после завершения конфликта на Ближнем Востоке, уточняет Малков.

Полищук также не ожидает выхода из организации других стран.

Спустя месяц после выхода ОАЭ из состава ОПЕК на нефтяном рынке не наблюдается какого-либо эффекта от этого решения, говорит Кожухова. При этом крупнейшие участники организации подтвердили намерение остаться в ее составе, подчеркивает она. Таким образом, ОПЕК продолжит контролировать порядка 30–35% мирового производства нефти, а страны ОПЕК+ – 45%, говорит эксперт. Это значит, что влиятельность организации сохраняется, а ее деятельность все еще выгодна участникам, отмечает Кожухова. Организация по-прежнему способна влиять на мировые цены на нефть, что усложняет ситуацию прежде всего для США, считает она.

Дудченко, напротив, полагает, что ОПЕК в настоящее время не играет значимой роли на рынке, так как большая часть ее нефти заперта в Персидском заливе. Риск выхода других стран из состава ОПЕК существует всегда, добавляет он. После выхода ОАЭ появились спекуляции на тему того, что одной из таких стран может стать Венесуэла, замечает эксперт. Но Венесуэла сильно отстает от ключевых участников картеля по объему производства сырья, говорит Дудченко. К тому же на страну не распространяются квоты в рамках соглашений ОПЕК+ по ограничению добычи, напоминает эксперт.

Будущее ОПЕК+

По мнению Дудченко, в краткосрочной перспективе выход ОАЭ из сделки ОПЕК+ не изменит ситуацию на мировом нефтяном рынке, так как влияние ОПЕК+ на рынок после эскалации конфликта на Ближнем Востоке существенно снизилось. В будущем, когда ситуация стабилизируется, возможности картеля по балансировке рынка из-за выхода ОАЭ уменьшатся, признает эксперт.

Изменения в составе ОПЕК подтверждают общий мировой тренд на деглобализацию, говорит Кожухова. По ее мнению, выход ОАЭ из картеля может уменьшить предсказуемость мирового рынка нефти, что создаст риски для доходов бюджета России в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Но если ключевые члены ОПЕК и ОПЕК+ останутся в составе альянса и будут придерживаться достигнутых ранее договоренностей, критически значимого эффекта для рынка не последует, считает аналитик.

По оценке Полищука, страны ОПЕК+ все еще способны определять баланс рынка за счет квотирования добычи. При этом Россия после отказа ОАЭ от участия в сделке ОПЕК+ будет играть еще более весомую роль в альянсе, считает эксперт. По его мнению, добыча нефти в России в ближайшее время будет расти вместе с квотами.