Бизнес
Бесплатный
Виталий Петлевой
Статья опубликована в № 4349 от 26.06.2017 под заголовком: «Роснефти» третьего не надо

АФК «Система» предложила включить в спор с «Роснефтью» третью сторону

«Система» пытается перевести спор с «Роснефтью» из судебной плоскости в договорную

К сожалению, без подобных корпоративных споров, видимо, не обойтись», – рассуждал в субботу на годовом собрании акционеров совладелец АФК «Система» Владимир Евтушенков о поданном в мае к его компании иске «Башнефти» и «Роснефти» на 170,6 млрд руб. «Но разум восторжествует, эта страница будет пройдена», – верит он.

Тогда же президент компании Михаил Шамолин рассказал, что «Система» предложила разрешить спор с «Роснефтью» и «Башнефтью» в досудебном порядке и привлечь третью сторону (независимого аудитора) для повторного анализа действий «Системы» при реструктуризации «Башнефти» в 2014 г.

За два дня до этого АФК «Система» предложила «Роснефти» механизм мирного, внесудебного разрешения спора, говорил представитель «Системы» Сергей Копытов, но подробностей он не приводил. По словам Шамолина, в качестве третьей стороны можно привлечь «любую международную фирму». Но кого конкретно предлагает «Система» пригласить для решения спора и в чем механизм разрешения спора, Шамолин не раскрыл. По его словам, за три недели с момента первого заседания суда (состоялось 6 июня) никаких экспертиз сделано не было и АФК считает это неправильным.

Обратившись к третьей стороне, «Система» может попытаться увести решение конфликта из судебной плоскости в договорную, полагает партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. «В акционерных соглашениях часто используют положения о разрешении споров в третейском суде или обращаются к третьей стороне за экспертизой, решение которой будет для них обязательным. Например, в договорах купли-продажи акций по английскому праву стороны часто указывают, что окончательную сумму расчетов в случае несогласия между сторонами должен определить независимый эксперт, им может быть, например, одна из компаний «большой четверки», – уточняет Тертычный.

Акционерного соглашения у владельцев «Башнефти» не было. Башкирия стала владельцем блокпакета в 2015 г. по решению президента Владимира Путина, а «Роснефть» – в октябре 2016 г. после покупки 50,08% в компании за 329 млрд руб.

Оценка «правильности» действий акционера или менеджмента при реструктуризации – компетенция суда, а не экспертов, считает партнер BMS Law Firm Денис Фролов. Для суда решения таких специалистов значения иметь не будут, а их заключения как доказательство по судебному делу использовано быть не может, поскольку заключения специалистов могут в большей части касаться вопросов права, полагает Фролов.

Представитель «Роснефти» подтвердил, что компания получила письмо АФК «Система», но считает, что «в нем нет конкретных предложений по урегулированию спора, поэтому судебные разбирательства по этому вопросу продолжатся».

«Башнефть» и «Роснефть» в Арбитражном суде Башкирии пытаются возместить ущерб от реструктуризации «Башнефти» в 2014 г., следует из материалов иска. Реструктуризация имела «экономически крайне отрицательные для общества итоги», утверждается в документе. Там же говорится, что «Система» вела «преднамеренные и целенаправленные действия по причинению ущерба «Башнефти», а сама реорганизация представляла собой «механизм вывода активов» из «Башнефти». Вопросы у истцов вызвал, в частности, разделительный баланс – он был подписан после того, как состоялось внеочередное собрание акционеров 3 февраля 2014 г., на котором его одобрили, представили они позицию в суде. «Система» полагает, что разделительный баланс был сформирован правильно. «К АФК отошло 73,3 млрд руб. долга, к «Башнефти» – 80,6 млрд руб.», – говорится в справке. А все претензии «Роснефти» и «Башнефти» компания считает несостоятельными.

Величина грозящей «Системе» суммы взыскания и насыщенность информационного сопровождения очень сильно влияют на капитализацию, отмечает директор по инвестициям TKC Partners Андрей Третельников (см. график). Текущая капитализация отражает сценарий проигрыша АФК «Система» 170,6 млрд руб. Любые позитивные новости отыгрывают спекулянты, закрывающие позиции в течение дня, институциональные инвесторы в сделках по этим бумагам больше не участвуют, говорит эксперт.

Из-за того что капитализация сильно упала, у АФК «Система» выросла дивидендная доходность до 6%, сказал Шамолин на собрании акционеров. Совокупные выплаты за 2016 г. (с учетом промежуточных) - 11,5 млрд руб. Но «Система» не рассматривает вариант проигрыша и считает свою позицию «безупречной».