ОТ РЕДАКЦИИ: Свобода рубля

Президент, произнеся перед Федеральным собранием свое послание, тут же стал требовать с чиновников реализации его основных положений. Первым делом Владимир Путин встретился с главой Центробанка Сергеем Игнатьевым и обсудил с ним возможность перехода к полной конвертируемости рубля.

России будет недостаточно отменить ограничения на капитальные операции - свободу рубля нужно защитить от слабости экономики. Полноценный свободный обмен рубля будет означать выздоровление российской экономики. Конвертируемость - это не средство достижения благополучия, а его главный индикатор. Когда она будет достигнута, Россия перестанет быть страной с переходной экономикой.

Статус рубля и всей российской экономики определяют два фактора - субъективный и объективный. Субъективную оценку дают рейтинговые агентства, которые берут в расчет не только денежно-кредитные показатели, но и политические процессы, законодательство и правоприменение, т. е. все, что связано с понятием инвестиционного климата. Когда Россия получит инвестиционный рейтинг (а это может произойти в ближайшие годы) это будет означать возможность занимать на международных рынках в рублях и дешево.

Объективная оценка - состояние и динамика реального валютного курса - дает возможность понять, отвечает ли конкурентоспособность экономики условиям полной конвертируемости. В этой области Россия едва ли прошла даже половину пути от плановой экономики к рыночному счастью. В большинстве стран с переходной экономикой после введения конвертации национальной валюты по текущим операциям возникал повышенный спрос на валюту развитых стран (прежде всего как на инструмент накопления) , что приводило к резкому падению реального курса. Этот процесс сопровождался не ростом конкурентоспособности большинства отраслей, а, напротив, ее падением. Затем начинался рост реального курса. Он продолжался до тех пор, пока цены и эффективность в секторе неторгуемой продукции (у нас, например, газ и электричество) не выравнивались с показателями коммерческого сектора экономики.

В России перекос в сторону государственного и монопольного секторов был столь велик, что для поддержания конкурентоспособности потребовалась девальвация, т. е. резкое снижение реального курса. Но это не устранило дисбаланса: к полной и окончательной конвертируемости Россия придет лишь тогда, когда будет реформирован монопольный сектор экономики.