ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

МТС, “ВымпелКом” – Brunswick UBS

Brunswick UBS снизил ожидаемые через год цены ADR МТС с $48 до $47 и ADR “ВымпелКома” с $50 до $48, сохранив рекомендации “покупать1” и “покупать2” соответственно. В Brunswick UBS опасаются, что рост российского рынка сотовой связи подходит к концу. “Пока мы не делаем предположений о том, что рынок уже насыщен, и ожидаем, что темпы роста выручки МТС и “ВымпелКома” в ближайшие два года будут измеряться двузначными цифрами”, – говорит аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский. Однако, по его словам, неожиданное значительное увеличение прибыли в ближайшем будущем маловероятно. Со временем интерес к российскому рынку сотовой связи будет обусловлен не темпами роста, а оценкой, считает Постоловский. Он полагает, что оценочные коэффициенты будут выглядеть привлекательными даже после вероятного снижения прогнозов выручки.

С середины марта котировки операторов мобильной связи снижались и с начала года стали одними из лидеров падения на российском рынке, отмечают в “Ренессанс Капитале”. Такая динамика объясняется общим снижением стоимости акций телекоммуникационных компаний на международных рынках, невысокими результатами российских операторов за IV квартал 2004 г. и недавним предостережением руководства МТС и “ВымпелКома” о возможности более слабой динамики финансовых показателей в I квартале 2005 г. Аналитики “Ренессанса” пока не пересматривают прогнозы и предполагают скорректировать их только в случае крайне низких результатов деятельности операторов в I квартале. “Ренессанс Капитал” сохраняет рекомендацию “покупать” по ADR МТС и “ВымпелКома” при целевой цене $47 для обеих бумаг. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADR МТС стоили $32,37, ADR “ВымпелКома” – $33,01 (18.30 МСК).