Нашли инвесторов

Государственный «Роснефтегаз» должен выкупить у «Интер РАО» 40% «Иркутскэнерго» – такое решение принято президентской комиссией (которая собиралась в июле), заявил вчера предправления «Интер РАО» Борис Ковальчук: это единственный вариант докапитализации энергохолдинга, сделку он рассчитывает закрыть до конца года и покрыть дефицит инвестпрограммы на $1 млрд. Окончательная сумма не определена, оговорился Ковальчук, которого цитирует «Интерфакс». Но ранее 40% «Иркутскэнерго» оценивались в 48,5 млрд руб. и «мы не видим причин, по которым капитализация компании должна снижаться», заметил топ-менеджер (хотя вчера на ММВБ тот же пакет стоил 28 млрд руб. – «Ведомости»).

Сделка с акциями «Иркутскэнерго» обсуждалась с весны – сразу после того, как в мае президент Владимир Путин разрешил «Роснефтегазу» покупать активы в ТЭКе. Предполагалось, что будет и второй этап: «Роснефтегаз» внесет 40% «Иркутскэнерго» в капитал «Русгидро», получив долю в ней.

Впрочем, были варианты, по которым «Роснефтегаз» купит акции «Русгидро» за деньги (ей тоже нужна докапитализация), рассказывали источники «Ведомостей». Сам «Роснефтегаз» предлагал 41,1 млрд руб. за 11,5% «Русгидро», чтобы потом получить контрольный пакет компании в доверительное управление, – такое предложение он выносил на президентскую комиссию, отмечали источники.

Схема, озвученная Ковальчуком, неактуальна, утверждает федеральный чиновник: вариант покупки «Роснефтегазом» 11,5% «Русгидро» (плюс передача контроля в управление) все еще обсуждается.

Представитель «Интер РАО» парирует, что один вариант не исключает другого. Однако на обе сделки «Роснефтегазу» может не хватить денег. Ведь в правительстве много противников укрупнения этого госхолдинга, рассказывали «Ведомостям» несколько источников в Белом доме и профильных ведомствах.

Накопления «Роснефтегаза» – это серьезная сумма (78,5 млрд руб. на начало года, к осени должно было получиться 129 млрд руб.). Однако эти деньги – средства, недополученные бюджетом, рассуждал один из собеседников «Ведомостей»: «Роснефтегаз» имеет прибыль в виде дивидендов по принадлежащим ему акциям «Роснефти» и «Газпрома», но сам не платил государству с 2008 г. В начале июля вице-премьер Аркадий Дворкович заявил, что компания все-таки сделает выплаты за 2011 г. – 30 млрд руб., 90% прибыли. Не исключено, что дальше дивиденды будут не меньше, добавлял он. А федеральный чиновник уточнял «Ведомостям», что отменять президентский указ насчет роли «Роснефтегаза» в докапитализации компаний ТЭКа, конечно, никто не станет, но на активную скупку у него может просто не оказаться денег после выплаты всех дивидендов.

Представители «Роснефтегаза» и правительства комментировать возможные схемы не стали. А «Интер РАО» пока ищет других инвесторов. Как заявил Ковальчук, даже с учетом сделки с «Роснефтегазом» с 2013 г. снова появится «дыра» в основной инвестпрограмме еще примерно на $1 млрд. Вчера компания подписала соглашение с ЕБРР, по которому привлечет 9,6 млрд руб. на пять лет с плавающей ставкой (сейчас это 8,81%, говорят представители сторон), а банк может конвертировать долг в акции «Интер РАО».

По словам Ковальчука, доля ЕБРР при конвертации может составить 1,8% капитала. Цена конвертации – 0,055 руб. (вчерашняя котировка – 0,03 руб.); банк может обменять долг на бумаги в первые 4,5 года, уточняет представитель ЕБРР Ричард Воллис.

«Интер РАО» рассчитывает именно на конвертацию, а также на то, что доля ЕБРР будет расти, говорит представитель энергохолдинга. У банка есть такое намерение, но не раньше чем через два года, отмечает Воллис, кроме того, одно из условий выделения займа – подготовка «Интер РАО» к SPO (хотя окончательного решения по нему нет, говорит представитель энергохолдинга).