Однозначно, процесс продажи дробных долей ценных бумаг является сложным. Это объясняется существующими рыночными ограничениями и общей спецификой купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Возникает вопрос, а как же вообще появляются дробные доли ценных бумаг?
Для ответа на этот вопрос обратимся к п. 3 ст. 25 ФЗ «Об акционерных обществах». В законе сказано, что дробные доли ценных бумаг появляются как следствие каких-либо корпоративных действий. Например, консолидация в форме обратного сплита, процедура слияния или поглощения, процесс дробления акций, реинвестирование дивидендов. Другой пример формирования дробных долей ценных бумаг – итог конвертации ценных бумаг зарубежных эмитентов. В любом случае, по факту, появление дробных долей ценных бумаг - это результат борьбы за лишнюю выгоду, страх потери возможной части дохода, неразрешимые конфликты в управлении.
В России нет запретов на продажу дробных долей ценных бумаг, но процесс это непростой. В чем затруднения?
Ценные бумаги продаются лотами на фондовом рынке, при этом соотношение следующее: одна ценная бумага равна одной единице лота. Минимальный лот – это одна ценная бумага. В условиях организованных торгов купли-продажа дробных долей ценных бумаг на фондовом рынке не получится. Какой выход? Покупка остатка у посредника внутреннего рынка, например, у брокера. Брокеры оказывают и зачастую сами предлагают такие услуги. Другой вариант – приобретение остатка у посредника внешнего рынка, например, внебиржевых контрагентов.
Иногда можно найти и официальные предложения по купле-продаже дробных долей ценных бумаг и без посредников. Например, такое предложение поступало в 2024 году клиентам ВТБ. Реализовать данное предложение можно было через приложение «ВТБ Мои инвестиции». Альтернативный вариант – через звонок на указанный номер трейдерам. При выборе обращения к трейдерам покупатель дает поручение на выкуп по телефону, сообщая при этом следующую основную информацию: номер счёта, свои ФИО и название ценной бумаги. Дробные доли ценных бумаг по закону указываются в форме десятичной дроби без округления.
После осуществления процесса купли-продажи данные дробные доли ценных бумаг объединялись в целые лоты, продаваемые по желанию на рынке. Конечно, дробные доли ценных бумаг сложнее реализовать на рынке.
Согласно статистике в ВТБ 65,2 тысячи счетов из 931 тысячи вкладчиков имеют дробные доли ценных бумаг. Общий «дробный» капитал оценивается в примерно 6,5 млн. рублей. В 2018 году Центральный банк давал следующие оценки: дробные доли ценных бумаг имеются примерно у 100 организаций. Среди самых известных и масштабных из них были выделены банк «Возрождение», «Распадская», «Ленэнерго», «Фармсинтез», «Интер РАО», «Соллерс». По данной информации видно, что отсутствуют систематизированные регулярные статистические данные по купли-продаже дробных долей ценных бумаг.
Выделим плюсы и минусы вложения в дробные доли ценных бумаг.
Среди плюсов отметим следующее:
- возможность инвестировать даже при наличии небольшого капитала в свободном резерве (можно приобрести долю даже дорогостоящих активов, так как это всего лишь определенная часть от единицы целого лота);
- возможность диверсификации портфельных инвестиций, что сокращает уровень риска (можно вкладывать небольшие суммы в различные компании, создавая разнообразный портфель для выбора и выявления наиболее подходящей и рентабельной комбинации);
- возможность реализации инвестиционной стратегии усреднения долларовой стоимости (DCA): можно регулярно вкладывать небольшую фиксированную сумму без привязки к стоимости одной единицы ценной бумаги;
- упрощенная и более быстрая процедура реинвестирования дивидендов;
- удобный и доступный формат инвестирования для новичков.
Среди минусов отметим следующее:
- ограниченные возможности покупки и продажи;
- чаще более низкая ликвидность в сравнении с целыми акциями;
- более сложная процедура купли-продажи;
- более низкая скорость купли-продажи;
- возможна отдельная дополнительная комиссия;
- ограниченность прав акционеров в переговорах и голосовании;
- более сложная процедура учета поступления и выбытия.
По мнению кандидата экономических наук, доцента кафедры моделирования и системного анализа, члена Совета молодых ученых Финансового университета Марии Добриной, перед тем, как инвестировать в дробные доли ценных бумаг необходимо тщательно проверить всю информацию о продавце, предварительно оценить соотношение рисков и затрат. В случае возникновения сомнений и затруднений, лучше обратиться за профессиональной помощью. При этом для начинающего инвестора вложение в дробные доли ценных бумаг может стать удачной стартовой платформой.
Доктор экономических наук, профессор кафедры моделирования и системного анализа Финансового университета Антон Кузьмин считает, что в современных условиях наличие самого механизма дробных акций является стимулом для развития всего Российского фондового рынка. В первую очередь это связано с расширением возможностей инвестирования, повышением гибкости и диверсифицированности вложений. При этом и для самих эмитентов это является хорошей возможностью удовлетворить потребности инвестиционного сообщества фактически без каких-либо серьезных организационных или финансовых затрат.