Добыча угля в 2025 году может обновить исторический максимум

Эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) ожидают нового рекорда добычи угля в мире по итогам 2025 г. – порядка 9,2 млрд т. При этом спрос на твердое топливо растет не так быстро из-за перехода ряда развитых стран на возобновляемые источники энергии и значительных накопленных запасов угля в азиатских странах. За счет чего будет расти добыча в этом году и как это отразится на ценах на уголь – в материале «Ведомости. Аналитики».

От рекорда к рекорду

Добыча угля в 2024 г. выросла на 1,4% к уровню 2023 г. и достигла рекордных 9,15 млрд т, говорится в докладе МЭА. По данным агентства, основными драйверами роста показателя стали Китай, Индия и Индонезия, которые используют уголь для энергогенерации на внутреннем рынке. В докладе отмечается, что КНР в 2024 г. сохранила добычу на уровне 4,7 млрд т, Индия – увеличила добычу на 7% до 1,1 млрд т, а Индонезия – на 8% до 836 млн т.

В 2025 г. добыча угля в мире, по прогнозу МЭА, достигнет нового исторического максимума – 9,2 млрд т, несмотря на высокие запасы топлива.

Свой прогноз эксперты агентства объясняют продолжающимся ростом добычи угля в Китае и Индии. Развитие угольной отрасли для этих стран является важной составляющей стратегии энергетической безопасности, говорится в докладе.

При этом МЭА считает, что на рынке угля в этом году будет наблюдаться профицит предложения. «Китай и Индия увеличили производство в ответ на дефицит угля в 2021 г. и высокие цены на энергоносители, что привело к переизбытку предложения на мировом рынке. Эти страны продолжат пытаться нарастить производство, что может привести к сокращению объемов импорта из-за умеренного [роста] спроса», – поясняется в докладе. В Индонезии, где в последние годы добыча угля достигла новых рекордных показателей, в 2025 г. добыча угля, по прогнозу агентства, упадет ниже 800 млн т из-за низких цен на международных рынках.

Спрос на уголь на мировом рынке в 2024 г. также установил рекорд – показатель вырос на 1,5% в годовом выражении и составил 8,79 млрд т. При этом темпы роста спроса на уголь замедляются, отмечают аналитики МЭА. В 2021 г. спрос на уголь вырос на 7,7%, в 2022 г. – на 4,4%, в 2023 г. – на 2,3%.

В первом полугодии 2025 г. также наблюдается замедление роста спроса, говорится в докладе. По итогам этого года МЭА ожидает рост спроса на 0,2% по сравнению с уровнем 2024 г., т. е. он достигнет 8,81 млрд т.

В 2026 г. мировой спрос на уголь, по прогнозу агентства, снизится до 8,78 млрд т, т. е. на 0,3%. Снижение спроса произойдет за счет государств с развитой экономикой – стран Евросоюза (ЕС), Японии и Южной Кореи, говорится в докладе. В частности, потребление угля в ЕС в следующем году, по прогнозу МЭА, снизится на 20% до 244,7 млн т. В Японии спрос может снизиться на 8%, в Южной Корее – на 4%.

При этом потребление угля в Китае в 2026 г. вырастет на 0,9% до 5 млрд т, в Индии – на 2,5% до 1,5 млрд т, прогнозируют аналитики МЭА.

Цены движутся вниз

Цены на энергетический уголь на мировом рынке в 2025 г. постепенно снижаются. Стоимость энергетического угля на базисе FOB («с погрузкой на судно») Ньюкасл (Австралия), которая является бенчмарком для рынка Азии, в январе – июне снизилась на 12% до $109,9/т, свидетельствуют данные биржи ICE. К 29 июля цена восстановилась до $116/т.

По мнению аналитиков NEFT Research, падение цен на уголь в этом году обусловлено сокращением спроса в Китае и других азиатских странах на фоне теплой зимы, переизбытком предложения, а также ростом собственной добычи в Китае и Индии.

По оценке экспертов NEFT Research, текущая ситуация на рынке сохранится до конца 2025 г. Спрос на уголь в мире останется ограниченным, а причин для роста котировок пока не наблюдается. В результате рынок останется профицитным, а «краткосрочные ценовые всплески будут ограничены», считают эксперты.

В 2026–2027 гг. Индия и Китай продолжат увеличивать собственную добычу, прогнозируют аналитики NEFT Research. При этом крупные экспортеры угля – Россия, Индонезия, Австралия и ЮАР – не демонстрируют готовность снижать добычу, что способствует формированию устойчивого профицита на мировом рынке, отмечают эксперты.

Прогнозы сошлись

Добыча угля в этом году действительно может стать рекордной, считает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Он поясняет, что такая динамика производства связана прежде всего с ростом спроса на электроэнергию в мире из-за активного развития систем искусственного интеллекта и центров обработки данных. Также быстро растет спрос на уголь в Индии, где строятся новые металлургические мощности, продолжает Суверов. Кроме того, наличие постоянных издержек заставляет угольные компании поддерживать производство, хотя, по сути, и работать «на склад».

Китай и Индия взяли курс на постепенную минимизацию импорта угля, говорит партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов. В то же время пока эти страны не могут отказаться от ввоза угля из-за зависимости от некоторых импортных марок, отмечает он.

Потребление угля действительно растет более медленными темпами, чем добыча, что оказывает давление на цены, отмечает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. В этом году мировой угольный рынок останется под давлением из-за замедления мировой экономики и снижения спроса, считает Котов. В то же время экстремальные погодные явления – аномальная жара, засуха или перебои в гидрогенерации – способны внести неожиданные коррективы, вызвав кратковременное оживление рынка, говорит он.

На фоне увеличения добычи угля в Китае и Индии динамика цен, скорее всего, останется в пределах узкого коридора, без выраженных тенденций к росту или снижению, считает Котов. По мнению Суверова, высокие запасы угля приведут к снижению средних цен на энергетический и коксующийся уголь в 2025 г. на 15–20% по сравнению с 2024 г.

В то же время Калачев отмечает частичное восстановление цены на энергетический уголь в Ньюкасле в июле. К концу года котировки могут достичь $130/т, приблизившись к среднему уровню прошлого года ($136/т. – «Ведомости»), считает эксперт. Средняя цена в 2025 г. составит $115–120/т, прогнозирует он.

По прогнозу NEFT Research, экспортные цены на российский уголь в конце 2025 г. могут немного вырасти, но в 2026–2027 гг. снижение котировок продолжится. Стоимость российского угля калорийностью 5500 ккал/кг при экспорте через порты Дальнего Востока в IV квартале увеличится до $68/т с $63/т в июне. В январе 2025 г. такой уголь торговался по $777/т. К концу 2027 г. цена опустится до $62/т, прогнозирует компания.

В перспективе доля угля в мировом энергобалансе будет сокращаться, тем не менее потребление угля продолжит увеличиваться еще несколько лет, полагает Калачев. Котов считает, что высокий мировой спрос на электроэнергию позволит сохранить долю угля в глобальном энергобалансе на уровне 26–27%.

Хотя и Китай всерьез нацелен на развитие возобновляемой энергетики, уголь остается для него крупнейшим источником, обеспечивающим более половины генерации электроэнергии, отмечает Калачев. В стране активно ведется строительство угольных электростанций, утверждены планы по новой генерации на основе угля, напоминает он. Похожая тенденция наблюдается в Индии, говорит эксперт. Он добавляет, что уголь остается наиболее дешевым источником энергии для развивающихся стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Африки.

Главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин в декабре прошлого года в ходе выступления на XVII Веронском евразийском экономическом форуме обращал внимание на рост интереса инвесторов к угольной энергетике в мире. Сечин напомнил, что Китай – мировой лидер по возобновляемой генерации – одновременно бьет рекорды по вводу угольных мощностей. За последние 10 лет страна увеличила мощности угольной генерации более чем на 350 ГВт, или на 45%.

В ходе выступления на Петербургском международном энергетическом форуме в июне 2025 г. Сечин обращал внимание, что Китай также инвестирует миллиарды долларов в развитие переработки угля в синтетическое топливо и химическую продукцию. По его словам, порядка 40 млн т угля в год страна направляет на производство синтетического топлива, более 260 млн т – на производство метанола и аммиака. Сечин также напомнил, что уголь остается крупнейшим источником электроэнергии в мире и вторым крупнейшим источником энергии с долей 25% в мировом энергобалансе.

Опытные инвесторы также вернулись к углю, отмечал Сечин в декабре. Компания Glencore – один из мировых лидеров горнодобывающей отрасли – в течение последних двух лет получила половину операционного дохода от своего угольного бизнеса, привел пример он. «Фактически мы являемся свидетелями наступления новой угольной эры», – сказал глава «Роснефти».