Статья опубликована в № 2460 от 08.10.2009 под заголовком: Истинные ценности

Инвесторам приходится покупать реальные сырьевые товары

Фьючерсные рынки позволяют инвесторам отыгрывать изменение цен и проводить расчет без реальных поставок. Но ужесточение норм, регулирующих торговлю фьючерсами, подталкивает инвесторов закупать сами товары
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Регулирующие органы США и Великобритании (в Нью-Йорке и Лондоне расположены ведущие сырьевые биржи мира) работают над ужесточением регулирования рынка товарных фьючерсов. Законодатели потребовали ограничить спекуляции после того, как цены на нефть в 2008 г. подскочили почти до $150 за баррель, усугубив и без того тяжелую ситуацию в экономике. Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) готовится ограничить размеры позиций некоммерческих участников рынка энергоресурсов. А председатель CFTC Гэри Генслер хочет ввести эту норму на всех сырьевых рынках.

В результате институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, стали интересоваться у банков возможностью закупок и складирования промышленных и драгоценных металлов или найма супертанкеров для хранения нефти. «Большинство крупных инвесторов в сырьевые товары обеспокоены вероятным введением ограничений и тем, смогут ли они держать позиции таких размеров, как им нужно. Мы активно обсуждаем с клиентами возможность вложений в сами товары», – говорит Борис Шрэйер, руководитель глобального отдела маркетинга сырьевых товаров Morgan Stanley, лидера среди банков по операциям с физическим сырьем (на этом рынке он работает с 1980-х гг.). Возросший интерес инвесторов к сырью фиксирует и Джон Редпат, руководитель глобального отдела по торговле нефтью и сельхозпродукцией Deutsche Bank. Интерес инвесторов к реальным активам подогревают и опасения возможного всплеска инфляции из-за слишком мягкой денежной политики центробанков. Банки же готовы предложить им новые инструменты.

Канадский банк ScotiaMo-catta ждет одобрения регуляторов для открытия фонда, который будет инвестировать в запасы меди. Credit Suisse с сырьевым трейдером Glencore работают над организацией фонда, который будет обеспечен поставками алюминия. Управляющая компания ETF Securities с активами на $15 млрд, через фонды которой розничные инвесторы могут вкладываться в сырье, недавно запустила в США фонд, обеспеченный не фьючерсами на золото и серебро, как обычно, а самими драгметаллами в хранилище. Также ETF Securities хочет создать в США нефтяной инвестфонд на основе свопов с одной из ведущих нефтяных компаний (они считаются коммерческими участниками рынка, на них ограничения не должны распространяться). Такое соглашение у ETF Securities уже есть в Великобритании с Royal Dutch Shell.

«Если институциональные инвесторы сильно увеличат присутствие на рынке физического сырья, они создадут прямой спрос и взвинтят цены. И [новые] регулирующие нормы дадут обратный результат», – опасается Дуглас Хепуорт, директор аналитического отдела нью-йоркской Gresham Investment Management, от которой CFTC недавно потребовала ограничить позиции по фьючерсам на зерно, соевые бобы и пшеницу.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more