Для иностранных инвестиций в Россию создадут новый канал

Законопроект о создании Восточного финансового центра (ВФЦ) находится на завершающей стадии согласования и может быть внесен в Госдуму в ближайшую сессию. Об этом управляющий партнер фонда «Кристалл роста» Александр Крутиков сообщил 2 сентября на Восточном экономическом форуме (ВЭФ-2026). «Мы достаточно близки к тому, чтобы прийти к финальному тексту законопроекта», – заявил он во время сессии «Восточный финансовый центр: как будет работать новый центр притяжения международного капитала в Россию?».

Эффективность ВФЦ предлагается оценивать по объему иностранного капитала, который смогут привлечь российские компании. Центр создается по поручению президента РФ Владимира Путина по итогам ВЭФ-2025 на базе Восточной биржи имени В. В. Николаева. Он должен способствовать увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 г. и до 75% к 2036 г.

Законопроект о создании ВФЦ подразумевает участие нерезидентов в торгах напрямую или через зарубежных брокеров. Защита вложений будет включать гарантии распоряжения активами и вывода средств. Ценные бумаги, инвестиционные паи и цифровые права объединят в одном контуре. Также предусмотрены счета в зарубежных финансовых организациях и единая идентификация нерезидентов специализированным оператором с соблюдением 115-ФЗ.

Заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев признал, что прямой доступ иностранцев «ломает стандартные стереотипы регулирования». Предстоит урегулировать идентификацию инвесторов, расчеты в иностранных валютах и цифровых инструментах и замену инфраструктурных организаций. Если одна из них попадет под санкции, торги и расчеты должны перейти на резервный контур. Моисеев сравнил его с «тефлоновым покрытием против санкций».

Первый заместитель председателя ВЭБ.РФ Алексей Мирошниченко отметил, что крупным проектам не столько не хватает кредитов, сколько собственного капитала, принимающего на себя основные риски. Кредитные ресурсы в целом доступны, тогда как собственный капитал становится демпфером, который защищает средства банков и частных инвесторов от возможных колебаний.

По практике проектного финансирования доля такого капитала составляет около 20%, или один рубль на четыре рубля заемных средств. Именно в этой части иностранные инвестиции способны дать наибольший эффект, обеспечив масштабирование проектов, считает Мирошниченко.

ВЭБ.РФ может сформировать для ВФЦ витрину проектов, которым нужны средства на расширение производств и углубление переработки. На Дальнем Востоке госкорпорация уже финансирует крупные проекты в газохимии и медной промышленности. Витрину смогут дополнить новые региональные инициативы, отметил спикер.

Он также подчеркнул, что в рамках запущенной в 2026 г. системы сопровождения инвестиционных проектов InvestRussia ВЭБ.РФ также помогает регионам готовить понятные инвесторам расчеты и финансовые модели, структурировать сделки с использованием старшего и младшего долга, акционерного участия и конвертируемых инструментов, а также подбирать действующие меры государственной поддержки. Заместитель секретаря Общественной палаты РФ Александр Галушка, модерировавший сессию, назвал ВЭБ.РФ «естественным и гармоничным партнером» Восточного финансового центра.

Согласно представленным на сессии данным МВФ, на конец 2024 г. мировой объем иностранных портфельных инвестиций составлял $87 трлн, из которых $11,5 трлн приходилось на дружественные России государства. За последнее десятилетие иностранцы держали российские акции и облигации более чем на $230 млрд, а к 2024 г. их объем сократился примерно до $25 млрд. Саудовская Аравия увеличила вложения в российские активы с $610,9 млн в 2021 г. до $805,9 млн в 2024 г., Таиланд – с $10,3 млн до $84,9 млн, Бахрейн – с $271,4 млн до $344,2 млн. По словам Крутикова, эти данные подтверждают, что иностранный капитал продолжает поступать в Россию, а решающим условием для роста инвестиций станет удобный и безопасный инструментарий.

Отдельно участники обсудили роль ВФЦ в финансировании инфраструктуры искусственного интеллекта. В XX в. финансовые центры формировались вокруг валют, ценных бумаг, товаров и капитала, тогда как для экономики ИИ специализированной финансовой инфраструктуры пока нет. Инвестиции в нее с начала года превысили $700 млрд, а к 2030 г. могут составить $5–7 трлн, пришли к выводу участники сессии. Гендиректор Восточной биржи Андрей Салащенко заявил, что первым продуктом в сфере ИИ станут торги вычислительными мощностями центров обработки данных (ЦОД).

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев обратил внимание, что капитализация российского фондового рынка пока снижается, хотя отечественные инвесторы ежегодно направляют на него около 4 трлн руб. Основная часть средств идет в облигации из-за высокой ставки. Масштабное возвращение нерезидентов до снятия санкций и разблокировки активов маловероятно, но ВФЦ может привлечь тех, кто уже заинтересован в российских активах, считает Тимофеев.

Поддержать этот интерес, по мнению президента НАУФОР, могут гарантии от нерыночных рисков, санкционно устойчивая инфраструктура, страновой дисконт, высокая доходность долговых инструментов и технологический потенциал экономики.