Екатерина Резникова: «В ближайшие год-два можно ждать снижения стоимости риска»

Розничное кредитование, переживавшее спад из-за высокой ключевой ставки и ужесточения регулирования, в 2026 г. начинает восстанавливаться. Рост наблюдается не только в ипотечном сегменте, но и в сфере необеспеченных потребительских займов. О том, какие факторы сейчас влияют на динамику рынка розничного кредитования, рассказала в интервью руководитель департамента розничных продуктов банка «Уралсиб» Екатерина Резникова.

«Мы сознательно фокусировались на продажах рыночной ипотеки»

– На мой взгляд, говорить о полном восстановлении рынка пока рано. Если брать залоговое кредитование, т. е. ипотеку и автокредиты, то эти сегменты показали рост кредитного портфеля как в 2025 г., так и в 2026 г. Это видно из статистики сектора в целом и «Уралсиба» в частности.

Однако портфель кредитов наличными оказался наиболее уязвимым в условиях кризиса и продолжает сокращаться второй год подряд. Портфель кредитных карт показывает смешанную динамику: если в 2025 г. он вырос на 4%, в 2026-м рыночный портфель кредитных карт стагнирует. Если смотреть на «Уралсиб», то в 2025 г. наш портфель беззалоговых потребительских кредитов снизился на 22%, в первом полугодии этого года – падение на 11%. Дело в том, что в конце 2024 г. мы увеличили портфель за счет сделки по покупке портфеля кредитов наличными. Поскольку это был неорганический рост, то и снижение у нас идет быстрее, чем на рынке в целом.

При этом картина по новым выдачам за последние шесть месяцев выглядит позитивной. Объемы кредитования растут практически во всех ключевых сегментах: кредиты наличными, автокредиты и ипотека. Это говорит о формировании восходящего тренда на рынке новых займов.

– Мы видим стабильно растущий спрос на рыночные программы по мере снижения ключевой ставки. Если посмотреть на долю рыночных программ в нашем кредитном портфеле, то по объему выдач в 2026 г. она выросла на 3 процентных пункта, до 44%. При этом по количеству выданных кредитов доля рыночной ипотеки составляет 59%, это существенно больше половины портфеля.

Мы также видим, что растет спрос на программы рефинансирования: ставки снижаются, и многие клиенты, которые в предыдущие годы брали ипотеку под 25%, сейчас ищут возможности перекредитоваться. К примеру, внутри наших новых выдач доля рефинансирования достигает 9% и мы ждем, что она будет расти и дальше.

– В последние два года мы сознательно фокусировались на продажах рыночной ипотеки, так как доходность кредитов в госпрограммах ограничена правилами. Даже с учетом более короткого срока жизни кредита рыночные продукты с точки зрения рентабельности более привлекательны для нас. Но сказать, что на семейную ипотеку сейчас нет спроса, мы не можем.

Не секрет, что с 1 июля ожидалось очередное ужесточение условий программы семейной ипотеки, и в июне мы увидели ажиотажный спрос, люди пытались заскочить в последний вагон. К примеру, в июне, по данным FrankRG, было выдано 46 000 кредитов, это на 87% больше, чем в мае, и на 25% – чем в июне прошлого года.

– Несмотря на отсутствие официальных анонсов, появившаяся на рынке информация о грядущем ужесточении условий программы спровоцировала ажиотажный спрос. На данный момент эти изменения отложены, однако мы ждем реализации части из них в IV квартале. Ключевое нововведение, которое может существенно повлиять на спрос, – это введение дифференцированной ставки в зависимости от количества детей в семье. Для семей с одним или двумя детьми ставка по ипотеке будет не настолько интересной для заемщиков. Чтобы программа пользовалась спросом, ставка по ней должна быть лучше рыночной, как сейчас, когда заемщики могут получить кредит под 6% годовых. Мы ожидаем, что по мере ужесточения условий семейной ипотеки и снижения ключевой ставки спрос будет смещаться в сторону рыночных программ.

Надо также отметить, что сумма кредита по семейной программе ограничена довольно жесткими лимитами, поэтому мы предлагаем клиентам комбинированную ипотеку. Например, выдаем кредит со средневзвешенной ставкой, которая формируется из льготной и рыночной частей пропорционально их доле в общей сумме. Другой вариант – это выдача сверхлимита в виде двух отдельных кредитов: одного – по семейной программе на основную сумму и второго – рыночного, на остаток стоимости жилья. Такая структура позволяет клиенту досрочно погашать в первую очередь рыночную часть с более высокой ставкой. Кроме того, растет спрос на рефинансирование. Появились программы для семей, которые изначально брали ипотеку на рыночных условиях, а после рождения детей получили право на субсидированную ставку. Эти продукты позволяют перевести действующий кредит на льготные условия и снизить ежемесячный платеж.

«Прогнозируем восстановление рынка автокредитования»

– Основной фактор, который сейчас стимулирует выдачи автокредитов, – это высокие инфляционные ожидания. Люди видят риски обесценения накоплений и стремятся приобрести автомобили, опасаясь, что в будущем они могут подорожать. Дополнительно влияет индексация утилизационного сбора. Мы уже неоднократно наблюдали, как после объявления о новом этапе повышения сбора резко увеличивались и средняя сумма кредита, и количество желающих приобрести автомобиль. Есть другие непредсказуемые факторы, взять хотя бы события июля, когда мы столкнулись с топливным кризисом. Многие в этот момент заняли выжидательную позицию, что отразилось на выдачах: объемы автокредитования по сравнению с июнем сократились на 6%. А в начале августа, когда ситуация более или менее нормализовалась, мы увидели рост на 6% по отношению к первой неделе июля в целом по рынку. У «Уралсиба» динамика выше – примерно 9%.

Во втором полугодии мы прогнозируем постепенное восстановление рынка автокредитования. Темпы роста будут напрямую зависеть от скорости снижения ключевой ставки – она в последнее время замедлилась. Это особенно критично для сегмента автомобилей с пробегом, где отсутствуют субсидированные производителем программы и стоимость кредита полностью определяется рыночной ставкой. «Уралсиб» является одним из лидеров именно в этом направлении, поэтому наша динамика очень чувствительна к изменениям денежно-кредитной политики.

В то же время мы понимаем: чтобы обеспечить устойчивый рост бизнеса в будущем, необходимо расширять присутствие в сегменте новых автомобилей – выстраивать партнерства с производителями и активно участвовать в их программах субсидирования. Развитие этого направления станет одной из наших ключевых стратегических задач на ближайшее время.

– Мы точно можем подтвердить, что со стороны клиентов видим спрос. При том что продукт пока не масштабирован на всю аудиторию «Авито» (как по регионам, так и по ассортименту), мы получаем достаточно большое количество заявок. На первом этапе мы столкнулись с низким уровнем одобрения в сравнении с тем потоком, который мы получаем у дилеров, и потратили время на то, чтобы настроить кредитные политики и выйти на целевой уровень одобрения. Сейчас мы научились оценивать качество этого потока и выбирать тех клиентов, кому можно одобрить кредит.

Пока выдач немного, поскольку процесс для рынка новый и мы большое внимание уделяем клиентскому опыту. Часто к моменту покупки автомобиль, под который одобрили кредит, уже продан, и клиенту приходится заново начинать процедуру оформления на другую машину.

Чтобы решить эту проблему, мы меняем процедуру: теперь будем одобрять кредит не под конкретное авто, а общий лимит. Клиент сможет выбрать любой автомобиль в рамках этой суммы по аналогии с ипотекой.

Мы считаем, что потенциал у этого проекта очень большой. Ждем, что ландшафт рынка на горизонте 10 лет очень сильно изменится. Классифайды (онлайн-площадки, где пользователи размещают объявления о продаже товаров или предоставлении услуг. – «Ведомости. Капитал») смогут забрать на себя всю часть по привлечению клиентов, согласованию финальной цены, а автосалоны трансформируются в пункты выдачи автомобилей с постепенным удешевлением офисов, в которых они эти автомобили продают. Понимая, что отрасль будет меняться в эту сторону, мы, конечно, открыты к сотрудничеству со всеми потенциальными партнерами, которые развивают автокредиты.

– Как я уже говорила, мы не видим роста рыночного портфеля в 2026 г. При этом наши объемы привлечения снизились – это в первую очередь связано с растущей активностью больших игроков в каналах цифрового привлечения клиентов.

Если посмотреть на портфель задолженности у нас, то он продолжает расти – с начала года плюс 7%, что выделяет нас на фоне стагнирующего рынка. Таким образом, мы остаемся в числе немногих игроков, которым в первом полугодии удалось обеспечить увеличение портфеля.

При этом, как я сказала, динамика новых выдач у нас более сдержанная. Если сравнивать первое полугодие этого года с прошлым, то их количество снизилось на 40%. Это, с одной стороны, отражает общее охлаждение спроса, а с другой стороны, показывает, что банки более аккуратно подходят к выдачам. Однако росту действующего портфеля это пока не препятствует.

– Тут хорошая новость, мы видим улучшение. Анализируя динамику стоимости риска в структуре финансового результата, мы, по сути, оцениваем поведение всего кредитного портфеля. Ключевой метрикой здесь выступает доля активов, которые не просто просрочены, а сразу попадают в категорию «тяжелой» просрочки – 180 дней и более. Так вот, именно этот показатель прямого перехода из непросроченного портфеля в дефолт свыше 180 дней продемонстрировал существенное улучшение: за 2026 г. он снизился на 27%. Если посмотреть на новое поколение выдач по кредитам наличными, то там тоже очень значимые улучшения. Поэтому с этой точки зрения в ближайшие один-два года можно ожидать расформирования резервов и снижения стоимости риска по рынку в целом.

– В целом рост рынка сбережений в 2026 г. существенно замедлился по сравнению с 2025-м. Это связано как со снижением притока клиентских средств в банки, так и с повышением спроса на инвестиционные продукты и недвижимость. Хочу отметить, что, несмотря на снижение ключевой ставки, ставки по вкладам находятся на привлекательном уровне и позволяют клиентам получать реальную положительную доходность. Если посмотреть на структуру нашего портфеля, то в этом году пока существенных изменений мы не видим, т. е. у нас сейчас соотношение примерно 70 на 30: 70% – классические сберегательные продукты, 30% – инвестиционные.

– Сейчас наибольшим спросом пользуются вклады сроком до шести месяцев. В структуре портфеля около 70% составляют депозиты с фиксированной процентной ставкой. В то же время клиенты сегментов Premium и Private, т. е. наиболее состоятельная аудитория, заметно чаще выбирают продукты с плавающей доходностью, привязанной к ключевой ставке. В результате свыше 40% их вкладов приходится именно на такие инструменты.

– Для нас наличие привлекательного предложения по юаням направлено в большей степени на закрытие потребностей «внутреннего клиента». Вклад востребован очень узким сегментом, и мы его не используем как массовый продукт. Он предназначен для тех, кто хранит основной капитал в банке «Уралсиб» и имеет потребность в операциях с юанями.