Слились на $130 млрд

Государство и госкомпании стимулировали бурный рост российского рынка слияний и поглощений

Стоимость сделок M&A в России в 2007 г. в сравнении с 2006 г. удвоилась, составив $130 млрд, подсчитала KPMG. Доля России в мировых слияниях и поглощениях за шесть лет выросла впятеро – до 2,7%. В 2005–2006 гг. рынок рос на 50% в год. Число сделок выросло на 4,6% – до 855. Больше половины объема рынка обеспечило государство. Вклад аукционов по активам ЮКОСа составил $36,8 млрд, а сделок по покупке реформируемых энергоактивов – более $25 млрд.

Почти удвоилась средняя стоимость сделок, составив $152 млн, чему тоже способствовала распродажа активов ЮКОСа. Без учета этих сделок средняя стоимость была бы меньше почти на треть ($111 млн).

Весь год государство активно участвовало в формировании холдингов, осуществляя экспансию в ряд отраслей. Госкомпании приобрели машиностроительных активов на $900 млн (около 17% объема сделок в отрасли). Госкомпании останутся активными участниками процесса слияний, консолидируя активы, прогнозирует KPMG.

Длительность госактивности на рынке M&A будет зависеть от цены нефти, приводит KPMG мнение Евгения Гавриленкова из «Тройки диалог».

Покупки российских компаний иностранными выросли более чем на 50% – до $25 млрд. Рост продолжится в энергетике и нефтегазовом секторе. Доступ в эту сферу для иностранцев ужесточен, но они смогут получить право на вход в обмен на допуск российских экспортеров ресурсов на рынки сбыта. Более либеральной экономическая политика становится обычно при ухудшении текущего счета баланса, отмечает Гавриленков. Рассчитывать на либерализацию не стоит, лучше определиться, как работать с госсектором, пусть и на правах миноритария, советует Михаил Царев из KPMG.

Популярны у инвесторов торговля, пищепром, банковский и страховой секторы. У желающих закрепиться на российском рынке нет выхода, кроме как купить местного игрока, считает Марк ван дер Плас из KPMG: иначе они рискуют потерпеть фиаско при попытке работать самостоятельно. Выход иностранцев на рынок России в 70–80% случаев происходит через сделки M&A, добавляет Штефан Диркс из KPMG.