Актуальность вопроса о том, куда вложить средства в наступившем 2026 году, как никогда высока для российских инвесторов. Причиной тому служит ожидаемое изменение денежно-кредитного курса - смягчение политики Центрального банка и плавное снижение ключевой ставки. В этой связи принципы формирования инвестиционного портфеля требуют пересмотра с учетом новых рыночных условий. Экспертное мнение по этому вопросу предоставила Черных Инна Николаевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовый контроль и казначейское дело» Финансового факультета Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
В условиях ожидаемого снижения ключевой ставки, которое будет проходить постепенно вслед за замедлением инфляции, на первый план выходит стратегия грамотной диверсификации. По мнению эксперта, ключевая ставка будет снижаться плавно, вслед за инфляцией, и инвесторам необходимо внимательно следить за заседаниями ЦБ (в 2026 году запланировано 8 заседаний) и макроэкономическими данными.
По прогнозам ЦБ РФ, средний уровень ключевой ставки в 2026 году составит 13–15%. К концу года ожидается снижение до 12%, а в оптимистичном сценарии - до 10%. Регулятор начнёт снижение ставки постепенно, возможно уже с февраля - на 0,5–1%. Основным фактором останется динамика инфляции, которая, по оценкам, постепенно вернётся к целевым значениям, но в первой половине года может оставаться выше 4%. Как отмечает Черных Инна Николаевна, снижение ключевой ставки будет возможным только при устойчивом замедлении роста цен.
Банковские вклады, оставаясь популярным консервативным инструментом, предлагают гибкость для краткосрочных целей, но для защиты от инфляции в долгосрочной перспективе их будет недостаточно. Их доходность будет снижаться вместе со ставкой, и, по мнению эксперта, они подходят в первую очередь для консервативных инвесторов, особенно краткосрочные вклады для поддержания ликвидности или долгосрочные - для фиксации ставки. Однако, вклады не защищают от инфляции в долгосрочном периоде, и при досрочном снятии инвестор теряет проценты.
В то же время облигации, особенно ОФЗ, становятся привлекательнее, так как их рыночная стоимость на фоне падения ставок имеет потенциал роста, а надёжность остаётся высокой. К концу 2026 года ОФЗ могут показать потенциал доходности до 30%. Корпоративные облигации способны принести дополнительный доход, но нужно внимательно отнестись к выбору эмитента. Облигации в отличие от вкладов являются более гибким инструментом, так как их можно продать в любой момент без потери процентов.
По мнению Черных Инны Николаевны, акции компаний могут показать значительную доходность, так как они эффективно работают при снижении ставки. Это самый рисковый, но и самый доходный инструмент в портфеле.
Отдельного внимания в 2026 году заслуживает такой актив, как золото. Этот драгоценный металл является важным элементом диверсификации. Как отмечает эксперт, в 2025 году золото выросло на 60%, а в 2026 году продолжится рост цен с потенциалом до 5000 долларов за унцию. Основными факторами роста являются геополитическая нестабильность, девальвация доллара, рост спроса со стороны центральных банков и институциональных инвесторов, а также ослабление рубля (до 85–95 за доллар). Инструментами для инвестирования могут выступать слитки и монеты (надёжно, но требуют затрат на хранение), обезличенные металлические счета (доступны с небольших сумм, но не застрахованы), а также появляющиеся в 2026 году золотые вклады, способные приносить дополнительно 1–2% годовых. По мнению Черных И.Н., рекомендуемая доля золота в портфеле составляет 10–20% для защиты от рисков, при этом инвестировать в драгметаллы лучше на срок от 3 лет, чтобы избежать налога на прибыль.
Инвестиции в недвижимость в 2026 году сохраняют свою привлекательность, особенно среди новостроек, однако требуют адаптации к низкой ликвидности и значительным первоначальным вложениям. Главными недостатками таких вложений остаются низкая ликвидность, высокие входные затраты и зависимость от ипотечных ставок.
Таким образом, ключевой рекомендацией на 2026 год является сбалансированный и диверсифицированный подход. Успешная инвестиционная стратегия будет строиться на комбинации инструментов: банковские вклады - для ликвидности и краткосрочных задач, облигации - для стабильного дохода, акции - для долгосрочного роста капитала, а золото - для защиты от рисков. Как резюмирует Черных Инна Николаевна, для диверсификации стоит комбинировать инструменты в зависимости от личных финансовых целей, горизонта инвестирования и готовности к риску: для краткосрочных целей подойдут вклады и ОФЗ, для долгосрочных - акции и недвижимость, при этом не стоит пренебрегать защитными активами, такими как золото. Следуя этим принципам и внимательно отслеживая решения регулятора, инвесторы смогут не только сохранить, но и приумножить свои средства в условиях меняющейся экономической реальности.