В последнее время в законах США и Евросоюза появились новые данные об оценке профессиональных активов, чего ранее не наблюдалось. Есть предположение, что США хотят снизить риски для доллара, который является главной мировой резервной валютой. Это связано с тем, что глобальная финансовая система становится всё более нестабильной.
Анализ показывает, что большинство крупных экономических кризисов происходят из-за так называемых финансовых «пузырей». Эти «пузыри» нарушают баланс между тем, что производится (реальный сектор), и количеством денег в экономике. Полное равновесие между этими частями теоретически невозможно, но оно помогает понять, насколько сильно они отклоняются друг от друга. Проблема «пузырей» в том, что они резко увеличивают денежную массу, что нарушает баланс и может привести к экономическому кризису.
Очевидно, что степень указанных отклонений прямо коррелирует с уровнем системных рисков. В числе наиболее серьёзных последствий такого кризиса может служить подрыв доверия к доллару США. Утрата долларом статуса глобальной расчётной единицы, согласно экспертным оценкам, способна инициировать цепь событий с трудно прогнозируемыми социально-экономическими и геополитическими последствиями, вплоть до дестабилизации международных отношений.
В связи с этим весьма существенную значимость приобретает вопрос о возможности создания механизмов компенсации избыточной денежной массы за счёт расширения базы реальных нематериальных активов. Здесь следует заметить, что наряду с материальными благами и услугами, ключевым, но недостаточно учитываемым компонентом национального богатства выступает квалификация работников. Поэтому представляется обоснованным поставить вопрос о рассмотрении квалификационных активов в качестве средства, способного компенсировать чрезмерно избыточную массу финансовых обязательств.
Стремительный рост рынка нематериальных активов в глобальной экономике подтверждает актуальность такого подхода. По данным аналитического отчета Brand Finance Global Intangible Finance Tracker (GIFT™) за 2025 год, стоимость нематериальных активов, принадлежащих крупнейшим компаниям мира, достигла рекордного уровня в 97,6 триллиона долларов США, что на 23% превышает показатель 2024 года. При этом, по оценкам Brand Finance, 83% глобальной стоимости нематериальных активов не раскрывается в балансовых отчетах компаний. Этот колоссальный объем, большая часть которого остается «за кадром» финансовой отчетности, наглядно демонстрирует, что современная экономика все в большей степени опирается на неосязаемые ресурсы.
Эту тенденцию подтверждают и данные Всемирной организации интеллектуальной собственности (ВОИС). Согласно докладу «Всемирный обзор инвестиций в нематериальные активы» (WIIH) за 2026 год, подготовленному совместно с бизнес-школой Luiss, глобальные инвестиции в нематериальные активы впервые в истории превысили 10 триллионов долларов США в 2025 году, при этом общий объем таких инвестиций в 29 исследованных странах, составляющих примерно 57% мирового ВВП, достиг беспрецедентного уровня. С 2008 года инвестиции в нематериальные активы росли в среднем на 3,5% в год, что значительно быстрее, чем рост инвестиций в материальные активы (0,98%). В 2025 году разрыв еще более увеличился: инвестиции в нематериальные активы росли на 5,5% в год против 3,2% для материальных активов. Это свидетельствует о фундаментальном сдвиге в сторону модели экономического роста, основанной на знаниях и инновациях, где искусственный интеллект играет ключевую роль.
Структура этих инвестиций также показательна. Наибольший рост демонстрируют инвестиции в программное обеспечение и базы данных, что напрямую связано с развитием ИИ. Аналитики Brand Finance оценивают рынок инвестиций в развитие брендов в 2025 году в 1,4 триллиона долларов, при этом США лидируют с показателем, превышающим 566 миллиардов долларов. США остаются безусловным лидером, инвестируя в нематериальные активы почти 5 триллионов долларов, что в несколько раз превышает показатели Японии и Германии. Доля нематериальной стоимости в США достигла 78% рынка, что вывело страну на первое место по «не материализации» экономики. Однако, несмотря на масштабы, даже этот колоссальный объем инвестиций пока не решает проблему учета квалификации как самостоятельного актива.
С позиций институциональной теории квалификация выполняет тройственную функцию:
1. служит производительным активом, непосредственно участвующим в создании валового внутреннего продукта;
2. выступает инструментом вертикального социального лифта за счет определения статусных позиций работников;
3. является объектом общественного признания, который ассоциируется с интеллектуальным потенциалом и уровнем человеческого капитала.
Характерной особенностью квалификационных активов является их принципиальная не отчуждаемость в рыночном смысле: они не являются объектами купли-продажи, обмена или наследования, что отличает их от материальных активов. Формирование практически всех видов квалификации происходит в сфере обучения работника либо путем его самообразования. Процесс обучения сопряжён с существенными затратами, включающими оплату труда преподавательского состава, стоимость учебно-методических материалов, амортизацию инфраструктуры, эксплуатационные и административные расходы образовательных организаций. Кроме того, данный процесс требует значительных временных ресурсов для глубокого усвоения знаний.
Калькуляция всех совокупных затрат на «производство» квалификации позволяет получить значительную ее стоимостную оценку, что даёт основания признать квалификацию как дорогостоящий продукт национальной экономической системы, обладающий многофункциональным потенциалом в части достижения целей устойчивого развития и поддержания макроэкономической стабильности. В ряде зарубежных юрисдикций, например, в стандартах US GAAP, признается, что квалификация работников может рассматриваться в качестве нематериального актива в определенных условиях. Международные стандарты финансовой отчетности (IFRS) также допускают такую возможность, если организация имеет юридические права на использование навыков сотрудников.
Профессор кафедры математического моделирования и системного анализа Финансового университета при Правительстве РФ, д.э.н. Иванус А.И., совместно с профессором кафедры «Безопасность жизнедеятельности» Финансового университета при Правительстве РФ, д.т.н. Шахраманьяном М.А., разрабатывает предложения по оценке квалификации профессорско-преподавательского состава вузов в качестве нематериального актива.
Таким образом, признание квалификации в качестве полноценного нематериального актива и включение ее в систему экономических оценок может стать тем недостающим звеном, которое позволит сбалансировать растущий объем финансовых обязательств и повысить устойчивость глобальной финансовой системы