Goldman Sachs проиграл на евро

Глобальный инвестбанк Goldman Sachs заявил о закрытии своей ставки на рост евро к доллару с убытками. Эксперты признают, что недооценили проблемы Европы, которые она оказалась не в состоянии решить без МВФ. Сегодня саммит Евросоюза, на котором план спасения Греции приобрел очертания, оказал курсу евро лишь слабую поддержку.

Goldman Sachs вчера вечером проинформировал клиентов о закрытии длинных позиций по паре евро-доллар накануне. "Мы недооценили возможные последствия кризиса суверенных долгов для евро, - пишет экономист Goldman Sachs Томас Столпер. - Наша основная гипотеза заключалась в том, что решение проблемы Греции примет некие очертания и премия за риск начнет снижаться. Но это не вся история. Дискуссии о вовлечении МВФ в решение вопроса выявили слабость европейской финансовой системы".

Похоже, что европейские страны стали на многолетний путь перестраивания системы координации своих финансов, который может завершиться новым союзным соглашением, отмечают в GS. С точки зрения финансового инвестора, это создает проблему. Евро - некое требование держателя валюты к европейскому Центробанку, поддерживаемому группой стран. Но эти страны не в состоянии самостоятельно разобраться со своими внутренними проблемами и нуждаются в помощи МВФ.

"Сейчас мы не представляем, какие события могли бы существенно снизить премию за риск. Похоже, евро еще какое-то время останется "бездомной" валютой", - полагает Томас Столпер.

Оттолкнуться от дна

Не оправдавшийся расчет Goldman Sachs на самостоятельное решение Евросоюзом проблемы суверенных долгов привел банк, по его собственной информации, к убыткам. Ставка на рост евро была сделана "чуть менее двух недель назад", когда банк купил эту валюту за доллары. Вчера GS объявил о вынужденном закрытии своей ставки накануне по приказу, автоматически ограничивающему убытки, с потерей 2,8%, сообщает Bloomberg.

При этом в списке рекомендованных банком стратегий от 24 марта еще стояла покупка евро 12 марта 2010 г. при курсе $1,3737 с расчетом, что валюта подорожает до $1,45. Клиентам рекомендовалось ограничить убытки на случай негативного развития событий автоматически исполняемым приказом на продажу евро на следующий день после падения курса ниже $1,35.

Cегодня Goldman Sachs еще не смог бы выйти из своей торговой позиции без убытка, несмотря на то что в заголовках средств массовой информации достаточно ссылок на "ралли евро" в связи с "планом спасения". Саммит ЕС в Брюсселе, где стало известно о том, что ЕС и МВФ будут совместно помогать Греции, привел лишь к небольшому оживлению евро. Его курс вырос до $1,341. Уровень вчерашнего закрытия - $1,3278. На российском рынке евро подорожал до 39,6 руб., доллар - до 29,6 руб., бивалютная корзина - до 34,13 руб.

В самом начале марта аналитики Royal Bank of Scotland также предполагали, что на волне спекуляций вокруг плана спасения Греции евро может подорожать до $1,4. Однако доживут ли их ставки, если таковые были сделаны, до восстановления евровалюты, неизвестно, - евро обосновался на уровне $1,35 и все чаще уходит ниже этой отметки.

Почти одновременно с прогнозами RBS стало известно об игре крупных хедж-фондов, включая фонд известного спекулянта Джорджа Сороса, против евро - на понижение. Но на текущую слабость европейской валюты скорее влияет озабоченность инвесторов будущим Евросоюза, чем рыночные силы. Закрытие крупных коротких позиций игроков на понижение, в свою очередь, может стать одним из факторов небольшого укрепления евро, отмечают в GS.