ФЛЮГЕР

“Северсталь” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “Северстали” с $9,29 до $10,92, сохранив рекомендацию “покупать”. Изменение цены связано с лучшими, чем ожидали в “Тройке”, результатами компании за первое полугодие и повышением прогнозов цены на сталь на второе полугодие и 2006 г. Экспортные цены наконец стабилизировались, а на внутреннем рынке тонна стали по-прежнему стоит на $80–100 дороже, чем на внешних. По оценке “Тройки”, у акций “Северстали” значительный потенциал роста.

В январе – июне выручка “Северстали” выросла на 52% до $4,1 млрд благодаря повышению цен на сталь и консолидации североамериканского подразделения – Severstal North America, отмечают в “Атоне”. Эффективный контроль над затратами позволил удержать рентабельность EBITDA на 29,2%. Чистая прибыль выросла на 41% ($835 млн), а чистая рентабельность незначительно снизилась (до 20%). Чистый долг “Северстали” вырос на 52% до $948 млн, а операционный денежный поток – на 162% до $843 млн. Темпы роста выручки и рентабельность превысили прогнозы “Атона”. Его аналитики сохраняют рекомендацию “покупать” при прогнозируемой цене в $10,7. Вчера в РТС акции “Северстали” стоили $8,65.