На протяжении нескольких последних лет в Российской Федерации формируется национальная система зеленого финансирования (в т.ч. таксономии зеленых проектов и стандарты зеленого финансирования). В частности, Постановление Правительства РФ от 21 сентября 2021г. №1587 закрепляет критерии проектов устойчивого (включая зеленое) развития, а также требования к системе верификации соответствующих проектов. Последние изменения в данный документ, принятые в октябре, определяют порядок отнесения части таких проектов к приоритетным, что, в свою очередь, позволит применять к ним стимулирующие меры, разработанные Банком России, включая возможность использования банками пониженных риск-весов (на 10-50%).

Основным отличием зеленых финансовых инструментов от традиционных, очевидно, является целевое назначение привлекаемых средств – финансирование проектов и инициатив, направленных на улучшение экологических характеристик объекта инвестирования, сохранение окружающей среды, энергосбережение и использование альтернативных источников энергии, повышение качества управления отходами, электрификацию транспорта, низкоуглеродные технологии и т.п. Существенную долю российского рынка зеленых финансовых инструментов занимают зеленые (и шире - ESG) кредиты.

Портфель ESG-кредитов в России представлен в первую очередь кредитами, привязанными к ESG-ковенантам (т.е. условия по которым зависят от различных целевых показателей устойчивого развития заемщика и их достижения), зелеными, социальными, кредитами устойчивого развития, а также адаптационными и кредитами климатического перехода, причем первые две группы занимают львиную долю всего портфеля.

Основной объем устойчивого кредитного портфеля продолжают формировать системно значимые кредитные организации, однако доля средних и относительно небольших банков растет, что свидетельствует о продолжающемся распространении практик зеленого и прочих видов устойчивого кредитования среди российских кредитных организаций.

Принципиальным остается вопрос о методических подходах, применяемых российскими кредитными организациями при отнесении того или иного кредитного продукта к зеленому или иному виду ESG-кредита в условиях ограниченности доступа к такой информации. Маркировка выданного займа в качестве «зеленого» может быть проведена банком на основе исключительно внутренних правил и методик либо на основе критериев, содержащихся в Постановлении Правительства №1587, но, согласно заявлениям самих кредитных учреждений, могут быть использованы и международные методики, в первую очередь таксономии Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и Climate Bonds Initiative (CBI).

Как отмечает доцент кафедры бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Игорь Ушанов: «С точки зрения самих финансовых организаций пристальное внимание к методикам и критериям формирования кредитного ESG-портфеля, его соответствие российским и международным таксономиям зеленых, социальных и адаптационных проектов способно в значительной степени облегчить и упорядочить расчет такого важного показателя как углеродный след собственного кредитного портфеля». Именно этот показатель, представляющий собой опосредованный вклад финансовой организации в процессы изменения климата за счет оценки выбросов от деятельности заемщиков, является одним из ключевых в стратегии устойчивого развития большинства компаний финансового сектора. Контроль показателя углеродного следа и его минимизация на основе достоверной и верифицируемой информации – залог успеха климатических и, шире, экологических стратегий финансовых организаций, обеспечения их прозрачности, а также повышения эффективности системы внутреннего контроля и управления рисками. Однако, расчет углеродного следа кредитного портфеля – нетривиальная и весьма трудоемкая задача. Среди направлений, способствующих повышению точности и обоснованности соответствующих расчетов, можно выделить:

·        совершенствование и унификация методик расчета углеродного следа кредитного портфеля, применение лучших практик;

·        расширение диалога с заемщиками по вопросам предоставления расширенных объемов данных кредитуемых проектов, их стандартизация и верификация;

·        развитие собственной экспертизы, запрос к регулятору по вопросу создания методических указаний, разъяснений и т.п.

«Важно отметить, - поясняет Игорь Ушанов, - что ключевая роль инструментов зеленого финансирования на сегодняшний день заключается в аккумулировании средств для адаптации российского бизнеса и целых регионов нашей страны к происходящим климатическим изменениям. Мобилизация финансовых ресурсов для реализации приоритетных проектов региональных и корпоративных планов по адаптации к экологическим вызовам – это не только залог укрепления технологического суверенитета нашей страны, но и основа для обеспечения социально-экономического благополучия миллионов россиян в будущем».