Современная финансовая система переживает трансформацию, обусловленную стремительным развитием цифровых технологий. Одним из ключевых инновационных инструментов, меняющих парадигму экономических отношений, являются цифровые финансовые активы (ЦФА). Они представляют собой цифровые права, закрепленные с помощью технологий распределенного реестра (DLT), таких как блокчейн, и включают криптовалюты, токены, цифровые обязательства и иные формы цифровых ценностей. ЦФА становятся неотъемлемой частью глобальной экономики, предлагая новые механизмы привлечения инвестиций, расчетов и управления активами. Однако их внедрение сопровождается рядом вызовов, включая правовую неопределенность, волатильность, риски безопасности и отсутствие унифицированных стандартов учета. Особую значимость эти вопросы приобретают в странах СНГ, где регулирование ЦФА находится на стадии формирования, а экономический потенциал цифровых активов еще не раскрыт. Необходимо изучить природу ЦФА. Цифровые финансовые активы могут позволить быстро, при относительно низкой себестоимости, привлекать финансирование, при этом процесс привлечения приобретает более «прозрачный» характер. Кроме того, ЦФА имеют значительный потенциал в области токенизации реальных активов. Например, недвижимость, предметы искусства или акции могут быть представлены в виде токенов, что упрощает их управление, продажу и передачу. Токенизация снижает барьеры для входа на рынок, делая инвестиции доступными для большего числа людей. Вместе с тем, это способствует глобализации финансовых рынков, позволяя инвесторам участвовать в проектах, находящихся в другой стране, без необходимости физического присутствия. История возникновения цифровых финансовых активов (ЦФА) уходит корнями в развитие технологий и финансовых систем, особенно в эволюцию блокчейна. Развернутый взгляд на этот процесс показывает, как социальные, экономические и технологические изменения привели к появлению этого феномена. Период с 2016 по 2018 годы стал временем стремительного роста интереса к ЦФА. Появились десятки новых блокчейнов и токенов, а первичное размещение токенов (ICO) стало популярным способом привлечения инвестиций для стартапов. Однако этот бум сопровождался и многочисленными проблемами, включая мошенничество, отсутствие регулирования и значительную волатильность рынка.

В 2021 году был выпущен закон о ЦФА, однако только лишь в 2022 году появились первые операторы выпуска подобных активов. Законопроект о налогообложении цифровых финансовых активов был внесен весной, а принят 14 июля 2022 года. Закон определил ключевые термины, такие как цифровой финансовый актив, цифровая валюта, операторы информационных систем, а также установил правила для их выпуска и обращения. Документ также ввел требования к платформам, обеспечивающим выпуск и учет ЦФА, что повысило прозрачность и доверие к этой сфере. Кроме того, в рамках закона регулируется деятельность операторов обмена цифровых валют, что способствует защите прав потребителей и предотвращению использования ЦФА в незаконных целях. Россия стала одной из первых стран, создавших специализированное законодательство в этой области, что подчеркнуло её стремление адаптироваться к новым экономическим реалиям. Параллельно с этим другие государства, такие как США, Китай и страны ЕС, разработали свои подходы к регулированию ЦФА, ориентируясь на свои экономические и правовые особенности.

ЦФА признаются следующие виды цифровых прав:

•  денежные требования к эмитенту;

•  права участия в капитале непубличного акционерного общества;

•  права по эмиссионным ценным бумагам, включая требования их передачи.

Некоторые эксперты рассматривают ЦФА как упрощенный способ выпустить ценные бумаги. ЦФА также просты в обращении. Счет в банке, например, металлический, соответствует форме ЦФА, но без ведома банка владельцы счетов не могут проводить операции по обмену остатков, цифровые финансовые активы же дают такую возможность. ЦФА, вероятно, не будут характеризоваться большей доходности по сравнению с базовыми активами, однако будут гораздо более простыми в их торговле.

Обращаясь к вопросу бухгалтерского учета ЦФА, следует отметить, что: пунктом 6 ПБУ 1/2008 "Учетная политика организации" устанавливается требование приоритета содержания над формой, в соответствии с которым факты хозяйственной деятельности отражаются в бухгалтерском учете исходя не столько из правовой формы, сколько из их экономического содержания и условий хозяйствования. Исходя из норм Закона № 259-Ф3 утилитарные цифровые права представляют собой по существу формы удостоверения отношений между сторонами сделок. Таким образом, объект бухгалтерского учета, в первую очередь, права и обязанности, удостоверяемые инструментами, а не сами цифровые инструменты.

Объект бухгалтерского учета – права и обязанности, удостоверяемые цифровыми финансовыми документами. То есть, если облигации оцифрованы в формате облигаций, то они учитываются на счете 58-2 «Долговые ценные бумаги».

Цифровые финансовые активы предлагают эмитентам новые возможности для привлечения капитала и создания инновационных продуктов, но также требуют внимательного подхода к регулированию и безопасности. Для инвесторов ЦФА могут быть прибыльными, обеспечивая диверсификацию портфеля и доступ к новым рынкам, однако связаны с рисками, такими как высокая волатильность и отсутствие правовой защиты. В целом, как для эмитентов, так и для инвесторов, важна тщательная оценка рисков и возможностей в этой сфере. Цифровые финансовые активы (ЦФА) активно внедряются в странах СНГ как на государственном, так и на частном уровне. Перспективы развития ЦФА в странах СНГ связаны с интеграцией цифровых активов в национальные экономики для решения стратегических задач, таких как ускорение цифровизации, стимулирование инновационного бизнеса и формирование более прозрачных и доступных финансовых систем. Активное внедрение цифровых валют центральных банков может стать катализатором финансовой инклюзии, особенно в удаленных и сельских регионах, где традиционные банковские услуги ограничены. Развитие блокчейн-технологий и платформ для токенизации активов откроет новые возможности для привлечения капитала и создания высокотехнологичных рабочих мест. Важной задачей остается формирование доверия населения к ЦФА через повышение их безопасности, упрощение использования и информирование о возможностях. Кроме того, интеграция с глобальными трендами, такими как «зелёные финансы» и ESG-инициативы, позволит странам СНГ занять заметное место в международной экономике, предлагая инновационные решения на основе цифровых активов для устойчивого развития. Основные направления применения ЦФА включают токенизацию активов, использование криптовалют для транзакций и реализацию блокчейн-проектов. Сегодня ЦФА стали глобальным феноменом. Они используются для привлечения капитала, токенизации реальных активов, оптимизации бизнес-процессов и даже создания децентрализованных финансовых экосистем (DeFi). История их развития продолжается, а их потенциал остается по-настоящему безграничным.

К.э.н., Доцент Финансового Университета при Правительстве РФ Илья Покаместов считает, что проблематика бухгалтерского, управленческого и налогового учета ЦФА крайне важна для их распространения на финансовом рынке РФ и для их эффективного использования в финансовых циклах Российских компаний. Также краеугольным вопросом развития такого инновационного финансового инструмента является креатура вторичного рынка ЦФА, а вопросы риск менеджмента в этой сфере зачастую лежат в плоскости дупликации транзакций с природой такого рода финансирования.