Мир финансов претерпевает значительные изменения, и одной из главных новинок последнего десятилетия стали криптовалюты. Среди огромного количества появившихся цифровых валют выделяются биткоин, эфириум и некоторые другие. Эти виртуальные деньги быстро завоевали популярность, став предметом пристального внимания как обычных пользователей, так и серьезных исследователей финансового сектора. При этом их стоимость постоянно колеблется и, наверняка, есть определенные силы, которые определяют эти скачки.
Кандидат технических наук, доцент кафедры математики и анализа данных Финансового университета при Правительстве РФ Эльвира Рамазанова рассматривает причины изменений курсов криптовалют и раскрывает механизмы, стоящие за этими процессами. Важнейшим фактором остается классический закон экономики – спрос и предложение. Чем больше желающих приобрести цифровую валюту, тем выше ее цена. Примером может служить ситуация конца 2017 года, когда массовое увлечение биткоином привело к рекордному взлету его стоимости почти до 20 тыс. долларов. Тогда многие новички ринулись покупать первую криптовалюту, создавая повышенный спрос, который значительно превышал предложение. Позже, однако, паника на рынке привела к массовой распродаже и падению цены ниже отметки в 4 тыс. долларов.
Другим ключевым фактором является технологическое развитие. Возьмем пример перехода эфириума с алгоритма Proof of Work на Proof of Stake. Этот сдвиг позволил снизить затраты энергии на майнинг и ускорить обработку транзакций, повысив общую эффективность системы. После объявления о таком переходе сообщество стало активно приобретать эфириум, рассчитывая на дальнейший рост его стоимости. Таким образом, технология сама по себе способна серьезно влиять на котировки криптовалют.
Третий важный фактор – регулирующая политика государства. Государства постепенно начинают регулировать сферу криптовалют, вводя законы и ограничения. Ярким примером служит Китай, власти которого неоднократно предпринимали попытки ограничить деятельность криптовалютных бирж и компаний, занимающихся добычей цифровых денег. Когда в сентябре 2021 года китайское правительство объявило полный запрет всех операций с критовалютами, рынок моментально отреагировал сильным снижением, цен на биткоины и прочие монеты. Аналогичным образом рынки чувствуют себя уверенно там, где государство демонстрирует лояльность к криптовалютам. Немаловажную роль играют и макроэкономические условия. К примеру, когда мировая экономика переживала кризис весной 2020 года вследствие пандемии COVID-19, наблюдался значительный рост интереса к криптовалютам как средству защиты капитала. Многие традиционные финансовые инструменты показывали негативную динамику, тогда как цифровые валюты продемонстрировали устойчивость и потенциал быстрого восстановления. Биткоин за короткое время восстановил утраченные позиции и продолжил уверенное восхождение вплоть до достижения исторического максимума в апреле 2021 года (65 тыс. долларов).
Психологический аспект тоже нельзя игнорировать. Здесь действует принцип «толпы»: страхи и надежды инвесторов могут оказывать существенное влияние на рынок. Вспомним знаменитый случай с Dogecoin – изначально шуточной критовалютой, которую популяризировал известный инвестор Илон Маск своими публикациями в социальных сетях. Его многочисленные посты буквально вызвали бешеный рост стоимости монеты, хотя объективно никаких значительных улучшений в протоколе или перспектив развития не было.
Реальная практика показывает, что успешные инвесторы учитывают совокупность перечисленных факторов. Скажем, анализируя ситуацию с биткоином, можно заметить закономерность: повышение объема торгов ведет к ускорению роста его стоимости. Подобная связь выявлена и в нашем исследовании методом корреляционного анализа, подтвердившим тесную положительную связь между торговым оборотом и стоимостью первой криптовалюты.
Рассмотрим конкретные примеры. Так, начиная с декабря 2020 года, наблюдался устойчивый тренд роста биткоина. Основной причиной стала волна покупок институциональных инвесторов, привлеченных преимуществами цифровой валюты как средства сбережения в условиях глобального экономического кризиса. Эта тенденция продолжалась до весны 2021 года, пока общее снижение аппетита к риску не вызвало коррекцию и падение цен примерно вдвое. Тем не менее к концу 2021 года началось восстановление позиций, демонстрирующее стабильность цифрового актива несмотря на негативные экономические тенденции.
Обобщая наши наблюдения, становится ясно, что колебания цен на криптовалюты зависят от сложного сочетания экономических, технических и поведенческих факторов. Опыт успешных участников рынка подтверждает важность глубокого анализа ситуации и умения грамотно интерпретировать сигналы рынка становится залогом успеха для любого игрока, будь то крупный инвестиционный фонд или обычный частный инвестор.