Цифровой рубль поможет отрегулировать интерес к криптовалютам в России

Все ближе срок, когда цифровой рубль «выйдет в народ». По информации ЦБ, большинство российских банков готовы к внедрению цифрового рубля с 1 сентября, но предварительные мероприятия еще ведутся.

Сама концепция третьей формы российской денежной единицы продолжает вызывать дискуссии – зачем она нужна, если есть наличность и безнал?

На мой взгляд, среди массы аргументов за и против есть еще один важный момент: именно сейчас власти стремятся установить окончательный статус-кво для криптовалют. И цифровой рубль может сыграть в этом большую положительную роль.

В фокусе внимания сейчас так называемые стейблкойны – криптовалюты, стоимость которых находится в паритете к деньгам. Известно, что во внешней торговле РФ в расчетах могут фигурировать подобные финансовые инструменты. Минфин на днях сказал: доступ к стейблкойнам дружественных юрисдикций возможен, если это нужно.

Одновременно поступают сигналы, что на оборот таких финансовых инструментов недружественных стран могут быть введены комиссии, установлены дополнительные барьеры – в частности, это может коснуться долларовых стейблкойнов (USDT, USDC и др.).

Логика здесь понятна: во внешней торговле РФ такие активы есть, но по ним есть риски блокировки из-за санкций. Но просто регулированием «вытеснить» их из поля зрения российских инвесторов, а также экспортеров и импортеров непросто: есть риск, что такие инструменты просто уйдут в серую зону.

Значит, наряду с отстраиванием регулирования необходимо развитие конкурентных альтернатив долларовым стейблкойнам.

Частные рублевые стейблкойны набирают обороты в ВЭД, но я вижу потенциал и цифрового рубля от ЦБ во внешней торговле. И в последнем моменте содержится один из сильных аргументов, для чего стоит развивать третью форму российской денежной единицы.

Почему так? Если посмотрим на внутренний контур, то готовящийся запуск цифрового рубля идет параллельно с ростом интереса физлиц к наличности, что фиксирует ЦБ.

О причинах этого говорится много, но я бы обратил внимание на понятие удобства. Классическая наличность, конечно, выигрывает, если вдруг сбоят цифровые сервисы банков.

Цифровой рубль, если будет работать бесшовно, может начать играть роль цифровой наличности, но для этого расчеты с ним должны быть максимально доступны в любой момент времени, даже когда нет интернета (например, с помощью sms-сервисов). Если это не получится, то интерес к классической наличке усилится.

Этот момент очень сильно пересекается с тем, что происходит во внешней торговле РФ. Долларовые стейблкойны недружественных юрисдикций популярны в экспортно-импортных операциях из-за удобства. Альтернативы должны быть не менее комфортными, а также не иметь компромиссов по вопросам безопасности.

Убежден, что авторитет и возможности ЦБ совместно с банковским сектором РФ способны сделать из цифрового рубля сильный ход в конкурентной игре против USDT и других подобных стейблкойнов. Почему это важно?

Эффективность третьей формы российских денег в расчетах за экспорт и импорт равна росту ее остатков на счетах экспортеров и импортеров, а это не только юридические лица, но и физлица. Значит, появится привычка держать средства в цифровом рубле – хорошая история, которая с внешнего контура будет масштабироваться на внутренний рынок, вытесняя избыточный интерес к бумажным деньгам и монетам.

Известно, что в мире есть страны, которые находятся на разных стадиях развертывания своих цифровых валют. Однако пока еще ни одно государство не вывело такой актив на тот же уровень в своей внешней торговле, что и безналичные расчеты.

Тем не менее аргумент «а зачем нужно это делать России, если этого пока еще никто не сделал?» выглядит несостоятельным. Всегда есть те, кто делает что-то первым и, как часто это бывает, сталкивается с волной критики.

Но сейчас я вижу, что цифровой рубль при эффективном его развертывании способен решить сразу несколько задач, важных для финансов и экономики страны.

Во-первых, в экспортно-импортных операциях перейти на расчеты в той форме рубля, которую невозможно заблокировать какими-то недружественными указаниями или действиями других государств. Это не безнал, который привязан к банковской инфраструктуре.

Во-вторых, цифровой рубль снизит интерес к классической наличности, а это позволит повысить эффективность доходной и расходной части бюджета России.

В-третьих, партнеры России по ЕАЭС и БРИКС ждут от Москвы такого механизма расчета в рублях, который был бы эффективен и устойчив ко всяким нерыночным попыткам помешать этому.

Появление такого инструмента – ключ не только к большому объему торговли внутри объединений. Для России цифровой рубль – это окно для привлечения иностранных инвестиций как в ОФЗ, так и на фондовый рынок.

По сути, речь идет о возникновении бизнес-среды принципиально нового цифрового качества и развитии целой экосистемы сервисов.

В-четвертых, цифровой рубль – путь к отечественным бенчмаркам на все российские экспортные товары. Сначала расчеты, потом остатки на счетах, далее – возникновение привычки иметь дело с такой цифровой валютой. Следующий шаг – определение внешних цен на российские товары через российскую денежную «цифру», что позволит избежать огромных потерь, которые несут и экспортеры, и бюджет от необходимости на текущий момент исходить из долларовых бенчмарков, в том числе в тех сделках, где расчеты не проводятся в американской валюте.

Все это имеет важное значение, так как нужно честно сказать: иностранные долларовые стейблкойны – это мягкая цифровая сила США, даже если эмитенты таких активов формально зарегистрированы не в Штатах. С помощью таких инструментов из мировой торговли и финансов привлекается ликвидность, которая способствует спросу на долларовые активы.

Но в этой политике США присутствует фрагментарность, так как ФРС из-за особенностей американской политической системы тормозит запуск цифрового доллара. Это ошибка, которой обязательно воспользуются другие, пока Вашингтон не осознал ее.

У России есть возможность использовать этот момент, чтобы запустить в мировые финансы цифровой рубль и тем самым получить рост спроса на рублевые активы. Да, это приведет к дальнейшему укреплению российской денежной единицы, однако его негативные моменты для экспортеров будут с лихвой компенсированы притоком иностранного капитала через «цифру», что снизит стоимость заимствований.

И наконец, нужно регулировать рынок криптовалют, но в цифровой среде не менее важно иметь работающие альтернативы для USDT, других долларовых стейблкойнов. Цифровой рубль способен переключить интерес с криптовалют на себя, учитывая тот потенциал, который за ним есть, и его нужно обязательно раскрывать в интересах экономики и финансов России.