Одним из широко обсуждаемых вопросов в 2025 году стало введение в обращение цифрового рубля. Данный вопрос представляет интерес как для профессионального сообщества, так и для населения. В рамках данной публикации рассмотрим сущность цифрового рубля, преимущества и угрозы, которые несет его введение в обращение.
По своей сути цифровые рубли представляют собой токены (уникальные цифровые коды), которые находятся в кошельках пользователей на платформе цифрового рубля. Доцент Кафедры налогов и налогового администрирования Финансового университета к.э.н. Юлия Юрьевна Косенкова отметила, что по вопросу сущности этого явления у «автора идеи» цифрового рубля (Банка России) и гражданского законодательства есть некоторые противоречия. Банк России презентует цифровой рубль в качестве «третьей формы национальной валюты» наравне с наличной и безналичной формой. Гражданский кодекс же относит цифровой рубль к одной из форм безналичных денежных средств (об этом говорят, например, статьи 128 и 861 ГК РФ).
После широкого обсуждения концепции цифрового рубля с заинтересованными сторонами (представителями бизнеса, банковской сферы) Банк России выбрал в качестве модели внедрения цифрового рубля «двухуровневую розничную» модель (рис.1)
Суть данной модели в следующем: Банк России создает платформу цифрового рубля, оператором которой он будет выступать. Он же будет являться эмитентом цифрового рубля. Другими участниками системы цифрового рубля будут т.н. «участники платформы» (финансовые организации) и «пользователи платформы» – юридические и физические лица, которые будут осуществлять переводы в цифровых рублях. Выбранная модель взаимодействия характеризуется тем, что Банк России открывает кошельки в цифровых рублях финансовым организациям (участникам), которые, в свою очередь, открывают на платформе цифрового рубля кошельки пользователям платформы – физическим и юридическим лицам. Причем у каждого пользователя будет лишь один кошелек на платформе, а доступ к нему можно будет получить через любую финансовую организацию, в которой обслуживается физическое или юридическое лицо. При этом средства в цифровых рублях в кошельке не аналогичны вкладу, на остаток средств не начисляются проценты. Данная модель позволяет задействовать финансовые организации в осуществлении расчетов посредством цифровых рублей.
Модель цифрового рубля имеет как достоинства, так и определенные риски, которые надо нивелировать. К достоинствам для пользователя можно отнести: доступ к своему кошельку на платформе через любую финансовую организацию, приложением которой он пользуется; возможность как онлайн-, так и офлайн-переводов цифровых рублей; цифровой рубль является обязательством Банка России, что гарантирует высокий уровень сохранности средств (в отличие от вклада в банке, в отношении которого система страхования вкладов гарантирует лишь сумму, не превышающую 1,4 млн. руб..); снижение стоимости операций для пользователя (тарификация стоимости услуг уже определена Банком России, для физических лиц операции с цифровым рублем бесплатны).
Для банковской системы и финансовой системы в целом к достоинствам можно отнести возможность создания инновационных финансовых сервисов (маркирование платежей, смарт-контракты и т.д.), снижение транзакционных издержек, развитие новой платежной инфраструктуры и повышение конкуренции на финансовом рынке; потенциальную возможность интеграции с иными цифровыми платформами.
Государство при реализации модели цифрового рубля получает повышение прозрачности финансовых потоков, повышение уровня безопасности за счет наличия уникальных номеров цифровых рублей (что будет способствовать контролю за целевым расходованием бюджетных средств), упрощение проведения государственных платежей и процессов администрирования бюджетных средств, минимизацию операционных рисков.
Таким образом, преимущества введения в обращения цифрового рубля очевидны. Тем не менее, как отмечает доцент Кафедры налогов и налогового администрирования Финансового университета к.э.н. Анна Юрьевна Клоницкая, Банк России не зря отодвинул дату полномасштабного введения в обращение цифрового рубля с 01.07.2025 г. на 01.09.2026 года. Существует ряд рисков, над снижением которых еще надо поработать. Наиболее существенными, по мнению эксперта, являются риски технологического характера (риски обеспечения кибербезопасности), именно они явились причиной переноса даты начала масштабного обращения цифрового рубля. Но и в финансовой сфере присутствуют определенные риски. Например, риск оттока ликвидности из банковской системы. Для пользователя платформы цифрового рубля получение цифровой валюты Банка России возможно путем обмена (в пропорции 1:1) безналичных денежных средств, находящихся на его счете в банке, на цифровые рубли, находящиеся в кошельке на платформе цифрового рубля. Таким образом, чем больше цифровых рублей в кошельках на платформе, тем меньше средств на счетах клиентов в банке (при прочих равных условиях). Банк России уверяет, что «процесс введения цифрового рубля в обращение будет постепенным и контролируемым, что позволит минимизировать риск значительного оттока ликвидности из банковского сектора за ограниченный период времени» («Концепция цифрового рубля»). Эксперты Финуниверситета склонны согласиться с этим прогнозом, поскольку маловероятно, что сразу после 1 сентября 2026 года все пользователи станут активно переходить на расчеты цифровыми рублями. Следовательно, постепенный процесс расширения обращения цифрового рубля позволит банковской системе адаптироваться.
Еще одним потенциальным риском является неготовность организаций торговой, банковской сферы к введению в обращение цифрового рубля. Для нивелирования данного риска установлены различные сроки участия организаций в обращении цифрового рубля в зависимости от оборота. Например, обеспечить возможность оплаты товаров цифровыми рублями с общеустановленной даты (1 сентября 2026 г) должны лишь организации с оборотом свыше 120 млн. руб. Торговые организации и банки с выручкой свыше 30млн. руб. должны быть готовы к сентябрю 2027 года, а если выручка не превышает 30 млн. руб., дата готовности отодвигается до сентября 2028 г. Для организаций с выручкой менее 5 млн. руб. обязанность подготовить инфраструктуру к расчету цифровыми рублями не предусмотрена. Таким образом, направления снижения рисков для финансовой системы Банком России предусмотрены.
Итак, нами были рассмотрены основные характеристики, достоинства и риски цифрового рубля, описана выбранная модель взаимодействия всех участников платформы. Другие интересные моменты будут рассмотрены в следующих публикациях.