«Росконгресс»: Европа рискует столкнуться с долговыми кризисами в ближайшие годы

В ближайшие годы Европа рискует столкнуться с новой волной долговых кризисов, способных дестабилизировать мировую финансовую систему, говорится в докладе «Бюджетный дисбаланс и долговая ловушка Евросоюза» от фонда «Росконгресс». В нем отмечается, что особенно велики риски во Франции и Италии. 

Недостаток финансовой дисциплины привел к тому, что ряд крупных экономик ЕС оказался в долговой ловушке, отмечают авторы доклада. По оценкам МВФ, за последние 40 лет ни одна из крупных европейских стран не соблюдала «правило Бона», согласно которому рост госдолга должен компенсироваться будущими профицитами бюджета.

После пандемии страны ЕС сместили бюджетные приоритеты: госзаимствования выросли, а их обслуживание дорожает. В 2024 г. совокупный дефицит бюджета ЕС снизился с 3,5% до 3,2% ВВП, при этом 11 государств превысили порог в 3% ВВП, а в 2025 г. под процедуру чрезмерного дефицита попали уже девять стран. По прогнозу, к 2026 году дефицит ЕС снова достигнет 3,4% ВВП.

Ключевыми факторами давления на финансы названы рост социальных обязательств и оборонных трат, а также «зеленый переход» на фоне стагнации экономики. «Росконгресс» указывает, что затянувшийся политический кризис во Франции сделал страну одной из главных болевых точек финансов Европы. К концу I квартала 2025 г. ее долговое бремя достигло 3,3 трлн евро, или 114,1% ВВП.

По мнению «Росконгресса», высокие дефициты сохранятся в большинстве стран еврозоны, расходы на обслуживание долга будут расти, а геополитическая напряженность и фрагментация торговли ограничат потенциал роста. При неблагоприятном сценарии долговые кризисы в Европе способны вызвать турбулентность на глобальных рынках.