Против течения
Одна из аксиом фондового рынка гласит, что выигрывает тот, кто играет против рынка. Осенью прошлого года, когда индекс РТС колебался около 178 - 180 пунктов, один из ведущих инвестбанков - "Ренессанс Капитал" - шокировал фондовый рынок прогнозом, что до конца года индекс РТС достигнет 250 пунктов. Коллеги подняли аналитиков "Ренессанса" на смех: их комментарии варьировались от "безумству храбрых поем мы песню" до "с такой аналитикой у нас скоро станет одним конкурентом меньше". Прогноз "Ренессанса" сбылся - индекс РТС закончил год на уровне 260,05. Теперь вызов рынку бросил другой его лидер - инвестиционный банк Brunswick UBS Warburg, "дочка" швейцарского UBS. Он единственный, кто советует "покупать" акции "Сибнефти", справедливой ценой которых считает не текущие $1,8, а $2,4. Аналитики других инвестбанков считают справедливой цену бумаг "Сибнефти" $1,6 - 1,8, максимум - $2,1. Примерно за столько - по $2,12 - Brunswick месяц назад продал стратегическим инвесторам 1,26% акций "Сибнефти", которые с тех пор подешевели на 20% (несколько дней назад падение превышало четверть). Но Bruns-wick продолжает упорно верить в светлое будущее "Сибнефти", считая ее лучшей российской нефтяной компанией. Конкуренты намекают на небескорыстность Brunswick: он, мол, просто "разгоняет" капитализацию своего клиента, благо сделать это с учетом низкой ликвидности акций "Сибнефти" несложно. Но на днях "Сибнефть" опубликовала GAAP-отчетность за 2001 г., в которой финансовые результаты превзошли и без того хорошие прогнозы. И вот уже Объединенная финансовая группа объявила, что начинает пересмотр своей рекомендации "продавать" по акциям "Сибнефти".
По результатам авторитетного исследования Extel, проводимого британской аналитической и издательской группой Thomson Financial, аналитическое подразделение "Ренессанса" признано лучшим среди российских инвесткомпаний в 2001 г., а автор громкого прогноза Роланд Нэш - лучшим инвестиционным аналитиком по России. Если акции "Сибнефти" будут стоить дороже $2,4, Brunswick сможет претендовать на почетный трофей по итогам 2002 г. И заработать на своей дальновидности.