Новость о повышении НДПИ обвалила котировки «Новатэка»
Налоговые инициативы правительства стоили 10% капитализации крупнейшему независимому производителю газа в России. «Новатэк», подконтрольный Леониду Михельсону и Геннадию Тимченко, за день потерял больше 100 млрд руб.
«Новатэк»
производитель газа. Основные владельцы: предправления Леонид Михельсон (24,8%), Геннадий Тимченко (около 21%), Total (15%), «Газпром» (9,99%). Выручка (МСФО, 2011 г.) – 176,1 млрд руб. прибыль – 119,7 млрд руб.
Поняв, что рост налогов неизбежен, «Газпром» начал бороться за равноправие с независимыми производителями газа. И, похоже, добился своего: к 2015 г. ставка НДПИ для «Газпрома» вырастет вдвое (до 1062 руб. за 1000 куб. м), для всех остальных – более чем в четыре раза (до 1049 руб. за 1000 кубов). Такое решение принято вчера на заседании правительства, сообщил замминистра финансов Сергей Шаталов.
Новость обвалила котировки «Новатэка»: на ММВБ компания подешевела на 9,99% (до 1,034 трлн руб.), на LSE падение составило 9,09% (до $34,3 млрд). Бумаги «Газпрома» тоже потеряли в цене, правда, гораздо меньше: 1,05% на ММВБ и 2,24% в Лондоне (индексы подросли на 1,86 и 2,18% соответственно).
Влияние выпадающих доходов на показатель EBITDA для независимых производителей будет более чувствительным, чем для «Газпрома», объясняет аналитик Номос-банка Денис Борисов: во-первых, темпы роста налоговой нагрузки на монополию ниже, а во-вторых, у нее есть возможность компенсировать потери экспортными поставками. По оценкам эксперта, при умеренном росте добычи газа «Газпром» может недосчитаться в 2015 г. около $8 млрд, или 10% от прогнозной EBITDA, независимые – $4,5–5 млрд, в том числе «Новатэк» – $1,5–2 млрд, или 30% от прогнозной EBITDA.
Нагрузка на независимых должна расти быстрее, потому что «Газпром» потеряет ряд других налоговых льгот, говорится в материалах Минфина. Например, по налогу на имущество организаций. Вчера же правительство решило, что этой льготы лишатся владельцы железнодорожных путей, магистральных трубопроводов, линий электропередачи и сооружений, являющихся их неотъемлемой частью. В 2013 г. ставка составит 0,4%, а к 2019 г. достигнет 2,2%, говорится в материалах Минфина. В ближайшие три года это принесет госбюджету дополнительные 159,6 млрд руб., а «Газпрому» обойдется в 35,4 млрд руб., подсчитали чиновники. Правда, потери будут компенсированы дополнительной индексацией тарифов на транспортировку газа, заявил Шаталов: уже в следующем году они вырастут дополнительно на 1,5%, а в следующие семь лет будут подниматься примерно на 1,1% (до 8,2% к 2019 г., см. таблицу). «Это будет дополнительное увеличение к той индексации на инфляцию, которая была запланирована ранее», – сказал замминистра.
Из-за роста тарифов выручка независимых производителей газа к 2015 г. уменьшится на 37,9 млрд руб., подсчитал Минфин. Обсуждается ли для компаний возможность каких-либо компенсаций, представитель министерства не говорит. Чиновник, знакомый с ходом обсуждения вопроса, утверждает, что это возможно, а названные цифры – не окончательные.
Представители «Газпрома» и «Новатэка» от комментариев отказались.