"Газпром" установил новый рекорд по размеру долга

Долг «Газпрома» к 1 октября увеличился до рекордных 1,762 трлн руб., только за июль – сентябрь прибавив почти 50 млрд руб. Рост по сравнению с началом 2009 г. – 396 млрд руб., или 29%, сообщил концерн в отчете за девять месяцев по МСФО. При этом денег у «Газпрома» стало намного меньше: на его счетах к концу сентября было 288,7 млрд руб. (минус 23% только за III квартал). В итоге чистый долг концерна достиг 1,47 трлн руб. Это на 44% больше, чем в начале 2009 г.

Отношение общего долга к EBITDA – 1,7, чистого – 1,4; точно такие же показатели были у «Газпрома» в 2007 г., когда он еще консолидировал показатели Газпромбанка и его «дочек» с серьезными долгами.

«Газпром» всегда любил жить в долг. Но скандал по этому поводу разразился лишь однажды – в 2002 г.: долг концерна достиг тогда $15 млрд при $19 млрд выручки, и бывший глава ЮКОСа Михаил Ходорковский заявлял даже, что может представить себе банкротство «Газпрома». А в 2008 г., когда концерн перестал учитывать Газпромбанк, он отрапортовал о рекордном снижении уровня чистого долга – до 0,7 EBITDA (0,9 – по общему долгу).

Прошлый год был в целом непростым для «Газпрома»: его выручка за девять месяцев снизилась на 7% (до 2,41 трлн руб.), чистая прибыль – на 33% (до 470,87 млрд руб.), говорится в отчете. Могло быть и хуже: помогли, к примеру, ослабление рубля, рост цен в России и СНГ, снижение сборов по налогу на прибыль (эффективная ставка «Газпрома» упала с 25,5% до 19,9%).

И все же операционные расходы «Газпром» увеличил на 16% (до 1,82 трлн руб. за девять месяцев): он смог сэкономить только на налогах и сборах, электро- и теплоэнергии, закупке материалов и ремонтах. А вот прочие расходы концерна выросли на 31% до 117,6 млрд руб. Только в III квартале они превысили 64,7 млрд руб. (на 24% больше II квартала и в 4,4 раза – того же периода в 2008 г.). И это тоже рекорд для «Газпрома».

В прочих расходах отражаются затраты на исследования и разработки, охрану, юридические, консультационные услуги, благотворительность, рекламу и проч.

За девять месяцев увеличились «прочие услуги сторонних организаций» и траты «Газпром нефти», сказано в отчете. При этом прочие расходы могли быть и больше, если бы не прибыль от переоценки активов и обязательств в валюте, указывает концерн. На что именно пошли 117,6 млрд руб., представитель «Газпрома» не говорит. Но уточняет, что прочие расходы «Газпром нефти» подросли из-за консолидации сербской NIS, Sibir Energy и ее Московского НПЗ. А самый серьезный эффект дала переоценка валютной дебиторской задолженности.

Долги концерн обещает сократить. В декабре он еще занимал, говорится в отчете (см. www.vedomosti.ru). Но были и погашения – за счет них долг в годовом отчете по МСФО сократится на $4 млрд, заявил на телеконференции для инвесторов начальник управления «Газпрома» Петр Бакаев. Речь о суммарном долге, уточняет сотрудник концерна. Значит, на 1 января должно выйти примерно 1,6 трлн руб. И это все равно больше, чем было в 2007 г. с учетом Газпромбанка. Не только поквартальный, но и годовой рекорд по долгам, похоже, будет поставлен. Впрочем, относительный показатель долговой нагрузки «Газпрома» был комфортным даже по итогам девяти месяцев, отмечает представитель компании.

Новые кредиты

В декабре 2009 г. группа «Газпром» заняла $624 млн в Газпромбанке (под 6,5% до 2012 г.) и заключила договор с BNP Paribas на привлечение 408 млн евро (до 2020 г. под Eurobor + 1,9%).