Статья опубликована в № 2597 от 04.05.2010 под заголовком: Греф поможет Мошковичу

Сбербанк станет главным покупателем на IPO "Русагро"

«Русагро» нашла инвестора, готового в ходе IPO купить большую часть акций – на $200 млн. Это Сбербанк – крупнейший кредитор холдинга и организатор его размещения
ОАО «Группа «Русагро»

Производитель сахара, майонеза и свинины. Акционеры: Matchzone Holdings Limited (28,6%), ООО «Трастактив» (68,9%), Viarde Holdings Limited (1,5%) и Наталия Быковская (1%). Первую компанию контролирует основатель «Русагро» Вадим Мошкович, вторую – его супруга Наталия Быковская. Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка – 24,67 млрд руб., чистая прибыль – 2,32 млрд руб.

Русагро», похоже, обеспечила успех своему размещению. Инвесторам предлагается 20% акций за $245–309 млн (закрыть книгу заявок планируется 13 мая).

Покупатель на большую часть бумаг найден: заявку объемом $200 млн подал Сбербанк (цена не указана). Об этом в пятницу сообщил своим клиентам «Ренессанс капитал», организатор IPO «Русагро» наряду со «Сбером», Credit Suisse и Альфа-банком. О такой заявке Сбербанка знает потенциальный инвестор «Русагро».

Сбербанк подал заявку в своих интересах на $200 млн по «любой цене внутри ценового диапазона», подтвердил сотрудник одного из организаторов. В любом IPO банкиры стараются добиться переподписки, продолжает он, и заявка Сбербанка не означает, что он получит весь объем. Интерес госбанка к акциям «Русагро» он объясняет их давними партнерскими отношениями.

Исполнение заявки Сбербанка «будет зависеть от распределения акций после получения всех заявок», поэтому «не может быть уверенности, что банк получит бумаги на всю указанную сумму», говорится в сообщении «Ренессанса».

Почти все российские IPO в последнее время проходили по нижней границе коридора, а «Уралхим» в пятницу и вовсе отменил сделку (см. статью на стр. 07). Участие Сбербанка в качестве якорного инвестора дает потенциальным покупателям дополнительный комфорт – они видят инвестора с большой заявкой, который согласен с оценкой компании, рассуждает директор департамента рынков акционерного капитала Unicredit Securities Михаил Соколов, что повышает вероятность закрытия сделки.

Цель заявки – подогреть интерес к IPO, согласен директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко, «но на нашу оценку оно не влияет».

Покупка Сбербанком большей части допэмиссии «Русагро» – не самый комфортный вариант для инвесторов, рассуждает управляющий директор ФК «Открытие» Темо Джорбенадзе. Это не совсем соответствует целям Сбербанка и интересам его акционеров, считает Кривошапко, ведь суть деятельности банка – выдавать кредиты, а не участвовать добровольно в капитале предприятий. Видимо, дело в особых отношениях госбанка и «Русагро», резюмирует Кривошапко.

Сбербанк – крупнейший кредитор «Русагро», указано в меморандуме к IPO: на 1 апреля на него приходилось 90% кредитного портфеля холдинга. Банку заложено 50% ООО «ГК «Русагро», контролирующего активы группы, акции, недвижимость и производственные мощности пяти из семи принадлежащих группе сахарных заводов и свинокомплекса «Белгородский бекон», говорится в меморандуме. У «Русагро» есть векселя Сбербанка на 600 млн руб. Основатель «Русагро» Вадим Мошкович входил в число крупнейших частных акционеров банка.

Сотрудник крупного инвестбанка считает действия Сбербанка «страховкой»: «Если спроса инвесторов не наберется на книгу, то с заявкой «Сбера» они легко смогут ее закрыть». Без госбанков никуда – в кризис они давали кредиты, теперь помогают IPO делать, отмечает другой инвестбанкир.

Представители «Русагро» и всех организаторов ее IPO отказались от комментариев.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать