Статья опубликована в № 2761 от 23.12.2010 под заголовком: За 10 лет в десятку

«Интер РАО» пытается повлиять на решение «Норильского никеля» по ОГК-3

«Интер РАО» за 10 лет собирается войти в десятку крупнейших энергокомпаний мира. Она надеется, что это повлияет на выбор совета директоров «Норникеля», который на днях решит, кому продать ОГК-3
Даже не в сотне. $114,1

миллиарда выручки получила в прошлом году крупнейшая публичная энергокомпания мира, германская E.On (см. график на стр. 01). Российских компаний в первой сотне две: «Русгидро» с выручкой $3,8 млрд – на 98-м месте, «Мосэнерго» ($3,6 млрд) – на 99-м. Выручка «Интер РАО» в 2009 г. по МСФО – $2,02 млрд

«Интер РАО»

Основной акционер – государство (57,3%). Капитализация – 109,6 млрд руб. Финансовые показатели (РСБУ, 9 месяцев 2010 г.): выручка – 42,1 млрд руб. (+25% к 2009 г.), чистая прибыль – 1,1 млрд руб. (рост в 11 раз).

О планах «Интер РАО» ее предправления Борис Ковальчук сообщил в письме членам совета директоров «Норникеля» (копия есть у «Ведомостей»). Подлинность письма подтвердили два источника, близких к «Норникелю».

Обмен 79,24% акций ОГК-3 на долю в «Интер РАО», которые госкомпания оценивает в $2,1 млрд (ровно столько стоил вчера пакет ОГК-3 на ММВБ), позволит акционерам «Норникеля» выиграть от роста стоимости «Интер РАО», убеждает директоров Ковальчук. Она будет расти не только за счет «общего повышения стоимости сектора», но и в результате превращения «Интер РАО» в диверсифицированную компанию. Уже к середине следующего года в результате консолидации энергоактивов (43 компании общей стоимостью $6–10 млрд, в том числе 21 от государства) «Интер РАО» сосредоточит под управлением 25 ГВт (сейчас около 18), отмечает Ковальчук. А в течение 10 лет она планирует войти в десятку крупнейших энергокомпаний мира по финансовым показателям.

Еще одно преимущество – ликвидность акций «Интер РАО», которые включены в индекс MSCI, перечисляет Ковальчук. Кроме того, в перспективе 1,5–2,5 года компания планирует «крупномасштабное размещение акций на одной или нескольких международных биржах». Деталей в письме нет, представитель «Интер РАО» от комментариев отказался.

Аналитик «ВТБ капитала» Дмитрий Скрябин считает планы «Интер РАО» реализуемыми – при поддержке государства. Совет директоров компании возглавляет вице-премьер Игорь Сечин.

При этом условия «Интер РАО» менее выгодны «Норникелю», чем предложение «Евросибэнерго», считает Скрябин: приобретение непрофильных, пусть и очень ликвидных активов не основной бизнес ГМК, а «[владелец «Евросибэнерго» Олег] Дерипаска предлагает живые деньги».

Он готов заплатить за долю в ОГК-3 $2 млрд (сумма может быть скорректирована по итогам due diligence). Вопрос с финансированием сделки решен, говорит представитель «Евросибэнерго»: «Мы уже получили от нескольких банков подтверждение готовности профинансировать эту сделку, одно из них – юридически обязывающее».

Обсуждать судьбу ОГК-3 совет директоров «Норникеля» собирается завтра, говорят два источника, близких к ГМК. Ее представитель от комментариев отказался.

Времени на обсуждение мало. Оферта «Евросибэнерго» действует до 31 декабря. Если совет директоров «Норникеля» не одобрит сделку в этом году, то с учетом графика консолидации «Интер РАО» «мы не сможем вернуться к обсуждению данной сделки по крайней мере в ближайшее время», предупредил напоследок Ковальчук.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать