Рекордная сделка в фарминдустрии
Нью-Йорк. Вчера подтвердились сообщения о слиянии двух американских фармакологических компаний - American Home Products и Warner-Lambert.
Сделка, объем которой составляет $72 млрд, рассматривается как крупнейшее слияние в истории индустрии.
Новая компания получила название AmericanWarner. По оценкам партнеров, объединенная компания будет иметь объем продаж $26 млрд, рыночную капитализацию примерно $145 млрд и бюджет на исследовательскую деятельность в размере около $3 млрд. Расчет делается на то, что слияние спровоцирует рост доходности, начиная с третьего года существования AmericanWarner принесет партнерам экономию расходов на сумму около $1,2 млрд в год.
Председатель правления American Home 62-летний Джон Стэффорд будет оставаться на своем посту в течение еще полутора лет после заключения сделки, после чего станет председателем наблюдательного совета и членом совета директоров компании. Людовик де Винк, председатель правления WarnerLambert, станет генеральным директором новой компании. Каждая из объединяющихся компаний получит по 10 мест в правлении AmericanWarner.
По условиям сделки, единогласно утвержденным советами директоров обеих сторон, American Home использует собственные акции для покупки акций Warner-Lambert. Далее акции Warner-Lambert будут обмениваться на акции American Home по цене около $83,54 за 1 шт. Акционеры American Home получат акции AmericanWarner на условиях равнозначного обмена. Таким образом, акционерам обеих компаний будет принадлежать примерно по 50% вновь образованной корпорации.
Только гиганты могут выжить в современных условиях рынка фармацевтической продукции слишком дорого обходятся разработка медикаментов и их международный маркетинг. Не исключено, что в будущем большая часть рынка будет принадлежать пятишести компаниям-гигантам.
На сегодняшний день даже самые крупные производители медикаментов контролируют лишь от 4% до 6% мирового фармацевтического бизнеса. Такая раздробленность и недостаточная эффективность производства свидетельствуют о том, что объединение лидеров сектора попросту неизбежно.
В последние годы произошел ряд слияний более мелких представителей сектора. Все они пострадали от падения доходности, когда закончился срок патентной защиты популярных медикаментов, некоторые мелкие программы по разработке новых лекарств обманули ожидания производителей, так как количества новых медикаментов не хватало для поддержания роста. Объединяясь, такие компании, как Burroughs Wellcome, Marion Merrell Dow, Upjohn и Sandoz, зачастую добивались моментальной краткосрочной прибыли. При этом они избавлялись от сотрудников и закрывали административные, торговые и производственные подразделения.
Сейчас многие компании пытаются найти зацепку, которая позволила бы им без проблем пережить ближайшие годы, когда ожидается всплеск поступлений генетических препаратов для борьбы с сердечнососудистыми, онкологическими заболеваниями, диабетом и инфекционными болезнями. (WSJ)