Эра прямых инвестиций
Фонд прямых частных инвестиций в России Sun Capital Partners, собравший $155 млн для вложений в российскую промышленность, в основном пищевую, вчера объявил о создании компании “Веста Россия”. Эта компания будет работать в области развития информационных технологий и интернет-проектов в России и странах бывшего СССР. “Веста Россия” будет делать примерно то же, чем занимается компания группы Sun в Лондоне – Vesta Group: сводить компании, работающие в области Интернета и высоких технологий, и инвесторов. Для этого Vesta Group использует, в частности, свой интернетовский сайт e-start.com. В России каналом доступа к услугам “Весты” будет e-start.ru (сайт не имеет никакого отношения к недавно созданному компанией Independent Media порталу www.eStart.ru).
Как и в Европе, с помощью “Весты” компании смогут представлять свои бизнес-планы на суд инвесторов, в частности венчурных фондов, а последние – находить привлекательные объекты вложений. Компании могут использовать сайт и для других целей – например, таких, как привлечение персонала.
Представители “Весты Россия” и Sun Capital Partners пока не сообщают ни о размерах инвестиций в “Весту”, ни о компаниях, с которыми предполагается работать. Они лишь говорят, что это будут начинающие компании, разрабатывающие интернет-технологии. По словам Салавата Резбаева, управляющего директора “Весты Россия”, компания не будет покупать порталы, известные интернет-брэнды или компании-провайдеры, а будет вкладывать деньги в разработки, перспективные с точки зрения спроса на западных рынках. “Мы делаем ставку не на увеличение числа пользователей Интернета, а на доступ к технологиям, которые будут продаваться на Западе”, – говорит Резбаев.
Аналитики предполагают, что проектов, подобных “Весте”, следует в ближайшем будущем ожидать и от компаний, раньше присутствовавших в России лишь в качестве портфельных инвесторов. По словам аналитика CSFB Дэвида Азеркоффа, хотя значительная часть инвестиций останется в нескольких наиболее ликвидных акциях, в работе с небольшими компаниями будет применяться метод прямых инвестиций. “Инвесторы больше не будут покупать на рынке акции некоего “никогда-не-слышал-энерго”, – говорит Азеркофф.
Аналитик Morgan Stanley Эрик Файн также говорит о смещении акцента с портфельных инвестиций в России на прямые.
Другая намечающаяся тенденция – инвестиции в акции “понятных” компаний. Ведь в последние месяцы даже такие известные на рынке компании, как “Сургутнефтегаз” или РАО ЕЭС, заставили инвесторов опасаться за свои вложения.
В русле этой тенденции State Street Global Advisors, одна из крупнейших в мире управляющих компаний, представленная в России компанией “Паллада Эссет Менеджмент”, собирается осенью открыть новый фонд. Его специализацией станет не работа с акциями определенных отраслей или с “голубыми фишками”. Фонд будет инвестировать в основном в бумаги компаний, которые демонстрируют высокий уровень корпоративного управления.
Джон Сноу, один из директоров State Street Global Advisors, сообщил “Ведомостям”, что за ближайший год фонд собирается привлечь до $200 млн.
Вторым критерием для выбора объекта инвестиций нового фонда будет недооцененность компаний. Не исключено, что фонд будет также использовать в качестве ориентира для вложений какой-либо из российских фондовых индексов, но обязательно с поправкой на положение с правами мелких акционеров компании-эмитента.