Кредиторы-заемщики
Облигации региональных партнеров АИЖК пользуются спросом в основном у институциональных инвесторов – банковских структур, инвестиционных фондов – и спрос растет, считает финансовый аналитик “Брокеркредитсервиса” Татьяна Бобровская. ПИФы и частные инвесторы реже интересуются этими бумагами из-за низкой ликвидности последних, поясняет она.
Организатором выпуска облигационного займа ОИЖК выступила ИК “Тройка Диалог”. Было подано 47 заявок на общую сумму 1,9 млрд руб. в диапазоне 8,95–10,06% по купону, удовлетворено 13 заявок, рассказала старший аналитик по долговым бумагам “Тройки Диалог” Анна Матвеева. Ставка первого купона составила 9,24%. Большая часть выпуска была приобретена иностранцами, говорит Матвеева. Она полагает, что облигации востребованы в первую очередь за счет гарантии со стороны Оренбургской области.
Привлеченные средства будут использованы на инвестирование жилищного строительства с последующей реализацией жилья в ипотеку, объяснила заместитель гендиректора ОИЖК Надежда Зверева. Привлеченные средства планируется освоить в течение пяти лет. Общий объем инвестиций в жилищное строительство с учетом средств граждан за этот период составит 8 млрд руб., говорит Зверева. Будет построено 350 000 кв. м жилья и предоставлено около 6000 ипотечных кредитов.
Агентство по ипотечному жилищному кредитованию Кемеровской области (АИЖК КО) выпустило уже два облигационных займа: на 200 млн руб. под 10% годовых в 2004 г. и на 1 млрд руб. под 9% в 2006 г. “Мы, безусловно, довольны этим инструментом, более дешевым по сравнению с кредитами”, – говорит пресс-секретарь АИЖК КО Евгений Демченко. Если первые 200 млн руб. были инвестированы в завершение долгостроев, то 1 млрд руб. – в начальный этап строительства. Полученные деньги позволят построить более 100 000 кв. м жилья. Вчера губернатор Кемеровской области Аман Тулеев одобрил выдачу гарантий областного правительства АИЖК под еще один заем на 1 млрд руб., сообщил Демченко. Он надеется, что размещение пройдет уже в течение II квартала 2007 г.
Менеджер самарского филиала ИК “Тройка Диалог” Олег Пунтусов считает итоги размещения несомненным успехом: спрос на бумаги ОИЖК значительно превысил предложение. По его словам, более низкая доходность АИЖК КО по сравнению с ОИЖК связана с более благоприятной ситуацией при размещении и лучшим кредитным качеством Кемеровской области: “Валовый региональный продукт Кемеровской области составляет 405 млрд руб., а Оренбургской – 270 млрд руб., разница – в 33%”.
Выход на ММВБ выгоден для региональных партнеров АИЖК, так как дает доступ к дешевым деньгам, считает директор PR-департамента АИЖК Анна Ярцева. Многие региональные операторы сами приходят к выпуску облигаций на бирже, так как это необходимо для развития компании, говорит она.
Размещение собственных облигаций в отличие от рефинансирования закладных позволяет агентствам самостоятельно управлять платежными потоками, состоящими из ежемесячных платежей заемщиков, и выплатами по облигационному займу, полагает исполнительный директор Самарского областного фонда жилья и ипотеки (СОФЖИ) Дания Вагапова. Но в отличие от оренбургского и кемеровского агентств, СОФЖИ пока размещается на внебиржевом рынке по закрытой подписке. С января по ноябрь 2007 г., по словам Вагаповой, СОФЖИ через своего агента – Самарское ипотечное агентство – намерен разместить три займа по 600 млн руб. с разными сроками обращения. Двухлетние – под 8% годовых, трехлетние – под 9% и четырехлетние – под 10%. Андеррайтеры – банки “Солидарность” и “Российский капитал”.