Глобалист: Чуда придется подождать
Позавчера Сергей Алексашенко в статье «Кто виноват или что делать?» («Ведомости» от 2.03.2009) точно сформулировал суть реакции властей на экономический кризис: трудности ненадолго, на год-полтора, на это время резервов хватит, а там цены на нефть подрастут – и все будет по-старому. Судя по метаниям в антикризисных мерах (на Красноярском экономическом форуме чиновники фактически декларировали отказ от прежнего антикризисного курса, основанного на финансовой поддержке узкого круга крупных корпораций), ожидания возврата нефтяных цен на прежний заоблачный уровень, видимо, и вправду главное, что движет нашими властями.
Подрастут ли мировые цены на нефть? В ближайшее время ожидать этого нет никаких оснований. Когда в конце лета в перспективах мировой рецессии не осталось сомнений, спекулятивный капитал стремительно покинул нефтяные фьючерсы, и причин возвращаться туда у него нет. Мировой спрос на нефть в этом году снизится второй год подряд, и если в январе 2009 г. Международное энергетическое агентство прогнозировало его снижение в этом году на 0,6%, то февральский прогноз – уже минус 1,1% (самое сильное падение спроса после 1982 г.).
Рост потребления нефти не возобновится до тех пор, пока не начнется восстановление мировой экономики, – а пока на фоне падения спроса на нефть даже снижение добычи в странах ОПЕК, России, Норвегии, Канаде не оказывает влияния на рынок. Наращивают добычу новые игроки – прежде всего Казахстан и Бразилия, где добыча нефти в январе выросла на 11,4% и 4,8% соответственно. Страны ОПЕК, испытывающие финансовые трудности из-за падения цен на нефть, вынуждены добывать больше установленных квот – Иран, Кувейт, Ливия, Венесуэла, Нигерия, Ангола превышают установленные ОПЕК добычные квоты на 8–16%.
Снижение добычи ОПЕК приводит к резкому росту свободной добывающей мощности в странах картеля: в январе она удвоилась по сравнению с июльским уровнем, составив 4,4 млн баррелей в день, и это без учета Ирака, Венесуэлы и Нигерии – вместе с ними свободная мощность составляет 5,6 млн баррелей в день, или почти втрое выше среднего уровня 2003–2007 гг. (2,1 млн баррелей в день). Наличие большой свободной мощности – колоссальный стабилизирующий фактор для нефтяного рынка на случай, если рост потребления нефти возобновится. Другой стабилизирующий фактор – рост складских запасов нефти в странах-потребителях. В IV квартале 2008 г. коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР выросли на 170 000 баррелей в день в противовес снижению в среднем на 730 000 в предыдущие пять лет. Западные страны разумно наращивают запасы в условиях низких цен.
Даже если мировая экономика начнет чудесным образом восстанавливаться, наличие на рынке стабилизирующих факторов в виде подросших запасов и свободной добывающей мощности будет сдерживать рост нефтяных цен. Ожидания чуда в этом плане напрасны.