Ставки растут

Борьба за ОГК-3 накаляется: государственная «Интер РАО» и «Евросибэнерго» Олега Дерипаски улучшили предложения по цене

Норникель» выставил на продажу 79,24% акций ОГК-3 в октябре. Актив может стоить $2,5–3 млрд, объявил тогда совладелец ГМК Владимир Потанин. Вчера такой пакет на ММВБ стоил $2,17 млрд.

Получить деньги для компании предпочтительнее, чем менять акции одной энергокомпании на другие, считает аналитик БКС Екатерина Трипотень, но скорее всего выбор падет на «Интер РАО» – по политическим соображениям.

ОГК-3

Энергокомпания. капитализация – 84,1 млрд руб. (ММВБ). Выручка (МСФО, 1-е полугодие 2010 г.) – 20 млрд руб. убыток – 709,7 млн руб.

На актив сразу же нашлись претенденты: государственная «Интер РАО» предложила обменять 79,24% ОГК-3 на 10–15% собственных бумаг, оценив пакет в $2,1 млрд; «Евросибэнерго» предложила за тот же пакет $2 млрд живых денег. Правда, эта сумма может быть скорректирована по итогам комплексной проверки ОГК-3 покупателем, уточнял холдинг Дерипаски.

Впервые предложения совет «Норникеля» рассмотрел на прошлой неделе и посоветовал покупателям улучшить их. И компании сделали это. «Евросибэнерго» повысила оценку актива на $100 млн до $2,1 млрд, следует из письма председателя совета директоров компании Андрея Лихачева коллеге из «Норникеля» Василию Титову и гендиректору ГМК Владимиру Стржалковскому (копия есть у «Ведомостей»). При этом если в результате due diligence суммарная оценка ОГК-3 окажется ниже цены оферты на 10%, то покупатель вправе отказаться от сделки. Закрыть ее компания предлагает до 29 апреля или до 31 июля (если потребуется одобрение правительственной комиссии, так как «Евросибэнерго» владеет кипрская Eurosibenergo); в случае нарушения сроков «Евросибэнерго» обязуется выплатить «Норникелю» неустойку в $50 млн (только если сроки не сорвутся по вине чиновников). Кроме того, предупредил Лихачев, с момента принятия оферты «Норникель» должен согласовывать с «Евросибэнерго» все сделки ОГК-3 с ГМК и структурами «Интерроса». Представитель «Евросибэнерго» подтвердил, что новое предложение направлено.

Скорректировала оценку и «Интер РАО», говорит ее представитель, не раскрывая деталей. За 1 акцию ОГК-3 компания предлагает теперь 350 000 своих бумаг вместо 322 835, знает источник, близкий к «Норникелю». Исходя из этого оценка бумаг выросла до $2,27 млрд. Сроки сделки «Интер РАО» сократила на 90 дней до 1 мая и обязалась в течение двух лет провести листинг на международной бирже, знает собеседник «Ведомостей».

Когда совет ГМК рассмотрит предложения обоих покупателей, не ясно. Представитель «Норникеля» от комментариев отказался; по данным источника, близкого к одной из сторон сделки, совет пройдет 28 декабря.