Флюгер: «Яндекс»

«Тройка диалог»

«Тройка диалог» повысила рекомендацию по акциям «Яндекса» с «держать» до «покупать», прогнозная цена понижена с $29,21 до $27,9. Результаты компании за II квартал, которые будут опубликованы 31 июля, покажут, что «Яндекс» может выполнять собственные прогнозы, и подчеркнут заниженную оценку компании, ожидают аналитики. Это восстановит интерес инвесторов к акциям «Яндекса». Основные опасения инвесторов, однако, касаются рентабельности: многие ожидают, что на ней негативно отразится конкуренция с Google. «Тройка» ожидает, что компания покажет рост рентабельности по EBITDA во II квартале к апрелю – июню 2011 г. против снижения рентабельности по EBITDA в I квартале. Во II квартале 2011 г. рентабельность была аномально низкой за счет расходов, связанных с IPO, массовым приемом на работу нового персонала (численность сотрудников выросла на 324 человека) и рекламными кампаниями. В апреле – мае компания увеличила свою долю на рынке поисковых запросов до 60,5%, и с тех пор она стабильно держится на этом уровне. Это должно отчасти уменьшить опасения относительно снижения доли «Яндекса» в России, считают в «Тройке».

JPMorgan

Акции «Яндекса» находились под давлением в течение нескольких месяцев после сообщения Liveinternet о замедлении роста трафика в России, пишут аналитики JPMorgan. Они ожидают роста выручки «Яндекса» во II квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 48% до 6,7 млрд руб. Квартальный рост «Яндекса» составит 10%, скорректированная EBITDA вырастет на 60% до более чем 3 млрд руб., прогнозирует инвестбанк. По мнению аналитиков, темпы роста на 2012 г. в 40–45%, заявленные менеджментом компании, достижимы. JPMorgan рекомендует «покупать» бумаги «Яндекса», целевая цена – $44.

В пятницу акции «Яндекса» на NASDAQ подорожали на 6,4% до $20,22.