Статья опубликована в № 2730 от 11.11.2010 под заголовком: Префы без привилегий

«Ростелеком» не заплатит держателям привилегированных акций сверхдивидендов

«Ростелеком» не станет платить владельцам привилегированных акций сверхдивидендов. «Связьинвест» отклонил поправку в устав «дочки», которую хотел провести его прежний менеджмент
ОАО «Ростелеком»

Магистральный оператор. Акционеры – «Связьинвест» (50,67%), Агентство по страхованию вкладов (29,99%), ВЭБ (9,8%). Капитализация – 112 млрд руб. Выручка (МСФО, 2009 г.) – 65,5 млрд руб., Чистая прибыль – 3,5 млрд руб.

Вчера на собрании акционеров «Ростелекома» его основной акционер «Связьинвест» проголосовал против поправки, меняющей механизм расчета дивидендов по привилегированным акциям. Об этом рассказал представитель «Связьинвеста» Игорь Пшеничников. Так же поступил, по его словам, Внешэкономбанк (ВЭБ; управляет почти 40% акций «Ростелекома»), ранее договорившийся со «Связьинвестом» о согласованном голосовании. ВЭБ высказался против поправки, подтвердил сотрудник его пресс-службы. Представитель «Ростелекома» сказал лишь, что официальные итоги пока не подведены.

Сейчас дивиденды на привилегированную акцию «Ростелекома» рассчитываются как 10% годовой чистой прибыли, деленные на количество акций, составляющих 25% уставного капитала. Поправка предлагала делить 10% чистой прибыли на число привилегированных акций. Сейчас они составляют как раз 25% капитала, но после присоединения к «Ростелекому» межрегиональных компаний (МРК) в феврале 2011 г. удельный вес префов снизится до 7,6%. Если же «Ростелеком» погасит 30% префов, выкупленные у не согласных с реорганизацией миноритариев, то доля таких акций сократится до 5,4%.

Поправку подготовил сам же «Связьинвест» весной 2010 г. Но в октябре у него сменился гендиректор – Евгения Юрченко сменил Вадим Семенов. Новое руководство считает неприемлемыми изменения, ведущие к необоснованному росту дивидендной доходности префов, говорит Пшеничников. Против них выступила и Ассоциация по защите прав инвесторов (представляет миноритариев МРК): по ее мнению, выплата владельцам менее чем 8% уставного капитала 10% чистой прибыли ущемляет интересы владельцев обыкновенных акций.

Юрченко, остающийся одним из крупнейших миноритариев МРК, решение акционеров «Ростелекома» считает неверным. Поправка была выгодна всем акционерам будущей объединенной компании, убежден он. Если бы доходность дивидендов по привилегированным акциям выросла, «Ростелеком» мог бы продать 30% казначейских префов за $400 млн, выручив на сделке $200 млн дополнительной чистой прибыли, считает он; а теперь стоимость префов упадет ниже цены выкупа и у «Ростелекома» будет балансовый убыток.

Вчера привилегированные акции «Ростелекома» на ММВБ подешевели на 6,7% до 84,45 руб.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать