Вывоз капитала

Рубль дорожает уже полмесяца, опасно подкапывая конкурентоспособность отечественного производства. Такое впечатление, что валютный рынок не справляется с нарастающим потоком возвращающейся экспортной выручки, от чего уже не спасает ни обслуживание обязательств по долгу, ни скрытая или легальная утечка капитала. Можно, конечно, предположить, что все это временно предвыборно, что власти рассчитывают таким образом продемонстрировать стабильность в наиболее доступной для населения российских больших городов "курсовой" форме. Хотелось бы верить.

Задача плавного, параллельно инфляции, снижения курса могла бы быть приятной для Центрального банка: поддерживая спрос на доллар, он не только мягко опускал бы рубль, но и неизбежно увеличивал бы валютные резервы. Кстати, заметьте, именно валютные резервы ЦБ растут гораздо медленнее, чем могла бы позволить нынешняя внешнеэкономическая конъюнктура даже с учетом обслуживания внешнего долга. Создается впечатление, что самым слабым и невнятным элементом нынешней экономической политики является как раз денежная и валютная политика.

Только чудо, а точнее, чрезвычайно плохой инвестиционный климат, выталкивающий накопления из страны, спасает российскую денежную систему от того, чтобы она опять, как и до августа, превратилась в непреодолимое препятствие для промышленного роста.

Кстати, интересен факт: легальные прямые российские инвестиции за рубеж за прошлый год составили $8 млрд, увеличившись по сравнению с предыдущим годом в восемь раз. По экспертным оценкам, легальный вывоз капитала впервые превысил нелегальный. Это уже не теневая экономика, не подполье. Это открытая демонстрация российского бизнеса.

Демонстрация в прямом смысле слова: против существующего инвестиционного климата. Никакие полицейские меры по борьбе с утечкой капитала здесь просто неуместны, легальную демонстрацию запрещать бессмысленно ее можно только расстрелять, а это за рамками существующего общественного договора.

Забавно было наблюдать на днях, как два довольно умных экономических эксперта рассуждают о том, что, мол, весь наш нынешний экономический рост бесполезен в значительной степени, потому что, мол, воспроизводится та же старая неконкурентоспособная структура экономики, которая и вымирала успешно в процессе экономических реформ. Во-первых, это далеко не так. Даже в ВПК, самой консервативной части отечественной промышленности, изменилась структура не только экспорта, но и оборонного заказа - в той степени, в которой последний начал потихоньку реанимироваться.

Что касается остальной, "рыночной" части производства, то дело здесь не в менталитете директоров, а в том, что в условиях инвестиционного голода рентабельно только то расширение производства, которое позволяет задействовать значительные неиспользуемые мощности.

Для этого вообще никаких инвестиций не нужно, а только минимум оборотных средств. Призывы на этом основании проводить активную государственную структурную политику абсолютно неадекватны. Единственная экономическая задача правительства - это улучшение инвестиционного климата,. е. гарантии собственности и налоговая реформа. История не знает случаев, когда бы нормальный инвестиционный климат не мог решить задачу оптимизации структуры экономики. В то время как опыт провала централизованной структурной политики распространен повсеместно.