Позднее признание "Норникеля"

Вчера вечером руководство РАО "Норильский никель" объясняло многочисленным представителям акционеров компании суть ее глобальной перестройки. К моменту встречи в московском офисе корпорации новость о реструктуризации уже привела к снижению котировок "Норникеля" на 6%. Еще одним неприятным известием, поджидавшим акционеров, оказалось то, что реструктуризация уже идет полным ходом. Представителям акционеров - CSFB, ING Barings, ABN AMRO, HSBC Republic и др. - попытались разъяснить, каким образом и в каких целях будет происходить преобразование металлургического гиганта в его собственную "дочку" - АО "Норильская горная компания" (НГК). А также то, почему сокращение их доли на 11% будет им выгодно. Однако акционеры получили ответы далеко не на все интересующие их вопросы. Дальнейшее прояснение позиции "Норникеля" состоится уже за Полярным кругом - прошлой ночью всех интересующихся вывезли в Норильск для ознакомления с ситуацией на месте.

"Нам было неприятно, что только сегодня мы узнали о покупке Norimet, о том, что, оказывается, уже была проведена допэмиссия акций НГК", - сказал "Ведомостям" один из участников встречи.

Процесс реорганизации "Норильского никеля" (см. справку) приведет к тому, что все активы самой компании, а также эксклюзивного экспортера норильских никеля и меди - фирмы Norimet Ltd, оцененной в $234 млн окажутся в НГК. Norimet была куплена "Норникелем" весной этого года.

Вся реструктуризация "Норникеля" должна занять не более 12 месяцев, после чего нынешним акционерам "Норникеля" будет принадлежать 88,5% акций НГК, а остальные акции - нынешним владельцам Norimet Ltd. Вопрос о том, кто они такие, был одним из первых, заданных вчера руководителям РАО. Ответа на него акционеры не услышали. После реструктуризации НГК станет владельцем 100% акций "Норникеля".

"Сейчас акции РАО - это акции компании, которая имеет акции других компаний ("дочек" РАО - "Ведомости"), - говорил собравшимся председатель совета директоров РАО Юрий Котляр. - Мы же хотим, чтобы акции имели активы, руду, лицензии на разработку месторождений".

Собравшиеся понимали, что все основное производство РАО сосредоточено именно в НГК, но в светлый рай идти не спешили. Присутствующие, большинство которых были иностранцы, не верили в искренность намерений руководителей РАО и прямо спрашивали - а не обманут ли их. Котляр сказал, что нет.

Тогда собравшиеся зашли с другой стороны - и спросили, зачем все делать так сложно? Если проблема в том, что у РАО как большого неповоротливого холдинга неэффективно выстроена система управления, то не проще ли НГК присоединить к РАО, чем РАО с такими трудами и сложностями присоединять к НГК? "В этом случае нам пришлось бы переоформлять лицензии на разработку месторождений с НГК на РАО и непонятно, как бы себя в этой ситуации повело государство", - сказал Котляр, имея в виду, что государство могло лишить "Норникель" его главного достояния - лицензий. Первый этап (завершен 15 сентября 2000 г).

- "Норильский никель" купил трейдинговую компанию Norimet Ltd. (эксклюзивный экспортер никеля и меди "Норникеля") в обмен на 37,9% акций НГК.

- НГК выпустила 70 645 новых акций, которые были размещены по закрытой подписке, оплата проводилась акциями "Норильского никеля". (Видимо, в покупке акций участвовали продавцы Norimet Ltd., так как "Норникель" не участвовал.) Коэффициент обмена: 1,322 акции НГК на 1000 акций "Норникеля".

- Итог: доля "Норникеля" в НГК сократилась до 36,4% (еще в начале года она составляла 100%). НГК стала владельцем 28,3% акций "Норникеля". Бывшим владельцам Norimet принадлежит 22,2% НГК.

Второй этап (начнется 21 сентября 2000 г).

- Количество объявленных акций НГК увеличивается до 257,9 млн акций.

- Принимается решение о выпуске 122,3 млн акций НГК.

- Выпущенные акции размещаются среди существующих акционеров НГК.

Третий этап (сроки не называются).

- Акции НГК включаются в котировальный лист РТС.

Четвертый этап (начнется по завершении второго и третьего, будет длиться 3 месяца).

- Выпускаются дополнительные акции НГК в рамках объявленного капитала.

- Акционерам "Норникеля" будет сделано предложение обменять акции на бумаги НГК с коэффициентом обмена 1/1.

- Акции "Норникеля" по решению собрания акционеров (требуется 75% голосов) исключаются из котировального листа РТС.