РЕФОРМА: Как накапливаются пенсии
До 1998 г. в Казахстане действовала пенсионная система, основанная на принципе солидарности поколений, когда текущие выплаты осуществлялись за счет отчислений работающих. В новых экономических условиях такая система оказалась фактически неплатежеспособной уже в 1997 г., и у государства возникли серьезные проблемы с обеспечением пенсионеров.
Переход от солидарной системы пенсионного обеспечения к накопительной, сейчас осуществляемый и Россией, в Казахстане был проведен в конце 1996 - начале 1998 г. Созданная пенсионная система является многоуровневой, что позволяет защитить интересы и нового поколения граждан Казахстана, и части населения, имеющей право на получение пенсий еще из солидарной системы.
Параметры функционирования любой современной системы пенсионного обеспечения определяются тремя аспектами, реализованными и в казахстанском проекте.
Первое. Наряду с накопительной системой сохранена и солидарная, вместе со всеми обязательствами государства перед пенсионерами, действовавшими в старой системе. Обязательные взносы в солидарную систему были включены в единый социальный налог (21%), удерживаемый у работодателей. Солидарная система предусматривает пенсионное обеспечение состоявшихся пенсионеров, обеспечивает пенсии тем, кто наработал стаж при старой системе и не имеет возможности создать достаточные сбережения. Размер государственных пенсий гражданам, вышедшим на пенсию после начала реформы, будет пропорционален количеству лет их участия в старой системе. Сейчас средний размер солидарной пенсии составляет примерно $40.
Второе. В накопительной системе каждый гражданин формирует индивидуальные накопления за счет перечисления взносов, удерживаемых в обязательном порядке в размере 10% от дохода, подлежащего выплате в виде оплаты труда. Пенсия будет формироваться из этих средств, являющихся собственностью вкладчиков и не зависящих от количества отработанных лет на момент выхода человека на пенсию. Накопленные сбережения выплачиваются вкладчикам с их индивидуальных пенсионных счетов. Взносы инвестируются в финансовые инструменты с целью роста накоплений и их защиты от инфляции. По оценкам Национального банка, средний размер накоплений сейчас составляет примерно $810, взносы и инвестиционный доход освобождены от налогов.
Третье. Дополнительная пенсия может формироваться за счет добровольных взносов. Пенсионная реформа привела к появлению новых участников финансового рынка - это: 1) накопительные пенсионные фонды (НПФ); 2) компании по управлению пенсионными активами (КУПА); 3) банки-кастодианы.
Вместе с тем переход к накопительной системе изначально предполагал создание промежуточного института, который способствовал бы повышению доверия населения к накопительной системе и перетоку вкладчиков в негосударственные фонды. Эта роль была отведена Государственному накопительному пенсионному фонду (ГНПФ). На него были распространены государственные гарантии сохранности накоплений и установлены специальные ограничительные лимиты инвестирования пенсионных активов.
С появлением накопительных фондов все денежные переводы пенсионных отчислений вкладчиков стали осуществляться Государственным центром по выплате пенсий персонифицированно, по получателям платежей. В декабре 1998 г. за счет пенсионных активов негосударственных фондов были впервые приобретены акции казахстанских АО.
Когда в 1999 г. курс тенге стал плавающим, государство приняло дополнительные меры для защиты накоплений. Ценные бумаги, номинированные в тенге и находившиеся в инвестиционных портфелях накопительных фондов, были конвертированы в госбумаги, номинированные в иностранной валюте. В 1999 г. в портфелях негосударственных фондов появились ценные бумаги международной финансовой организации (МБРР). В 2000 г. инвестирование пенсионных активов в облигации казахстанских предприятий способствовало ускоренному развитию этого финансового рынка. Облигации оказались самым оптимальным и удобным инструментом для вложения пенсионных активов (фиксированный доход, возврат основной суммы). Сейчас в Казахстане работают ГНПФ, 15 негосударственных НПФ, 7 КУПА и 11 банков-кастодианов. Численность вкладчиков всех фондов достигла почти 5 млн человек.
За четыре с половиной года общий объем накопительных пенсионных активов достиг $1,46 млрд, или 6,8% к ВВП.
Растущие пенсионные активы должны быть размещены в наиболее качественные и высоколиквидные финансовые инструменты. Нацбанк Казахстана постепенно расширяет инвестиционные возможности компаний, управляющих пенсионными активами. Так, в 2001 г. были установлены новые лимиты инвестирования в ипотечные облигации (не более 5%) и в облигации "Банк развития Казахстана" (не более 5%); был расширен лимит инвестирования в негосударственные ценные бумаги казахских предприятий (с 40% до 45%). Наконец, были изменены требования по рейтинговой оценке допущенных к приобретению акций иностранных эмитентов (до 10% - в негосударственные ценные бумаги эмитентов, имеющие оценку не ниже АА по Standard & PoorХs и Fitch или Aa2 по MoodyХs, до 10% - в негосударственные ценные бумаги эмитентов, имеющие оценку не ниже А).
Компании по управлению пенсионными активами участвуют в аукционах по продаже государственных пакетов акций "голубых фишек". Сейчас инвестиционные портфели накопительных фондов содержат более 100 финансовых инструментов. Основная часть пенсионных активов размещена во внутренние финансовые инструменты, в бумаги казахстанских эмитентов. Около 35% суммарного инвестиционного портфеля негосударственных накопительных фондов представлено негосударственными ценными бумагами. Средневзвешенная реальная доходность с корректировкой на инфляцию по пенсионным активам негосударственных накопительных фондов в 1998 г. составила 17,8%, в 1999 г. - 32,9%, в 2000 г. - 6,7%, в 2001 г. - 8,2%, а за шесть месяцев 2002 г. - 7,2%.
Основной принцип накопительной системы - сохранность пенсионных сбережений. Для повышения эффективности контроля за деятельностью участников накопительной системы Нацбанку были переданы функции Национальной комиссии по ценным бумагам, осуществлявшей регулирование деятельности компаний по управлению пенсионными активами и банков-кастодианов. Также Нацбанку были переданы функции Комитета по регулированию деятельности накопительных пенсионных фондов Минтруда. Таким образом, регулирование накопительной пенсионной системы осуществляется единым органом.
Следующим шагом в развитии накопительной системы станет исключение разделения пенсионных фондов на государственный и негосударственные. Накопительным пенсионным фондам будет предоставлено право на самостоятельное управление активами. У граждан появится возможность более раннего выхода на пенсию за счет сформированных накоплений. Автор - председатель Национального банка Республики Казахстан