Инвестбанки посчитали стоимость «Евросибэнерго»

Крупнейший частный энергохолдинг в стране – EuroSibEnergo Олега Дерипаски стоит $4–5,6 млрд, считают банки – организаторы его IPO. Холдинг мог стоить дороже в 1,6 раза, откажись он от долгосрочных контрактов с UC Rusal, отмечает Deutsche Bank

EuroSibEnergo

Установленная мощность станций – 19,5 ГВт электро- и 17 570 Гкал ч тепловой энергии. Основные активы – контрольные пакеты акций «Иркутскэнерго», Красноярской ГЭС, Автозаводской ТЭЦ, сбытовых компаний «МАРЭМ+», «Волгаэнергосбыта», «Евросибэнерго-инжиниринга» и Иркутской электросетевой компании. владелец – Олег Дерипаска (100%).

Кипрская EuroSibEnergo Олега Дерипаски до конца года собирается провести IPO в Гонконге. Компания может стоить $4,5–5,6 млрд, говорится в аналитическом отчете одного из организаторов размещения – «ВТБ капитала» (есть у «Ведомостей»). Deutsche Bank оценил EuroSibEnergo в 122,5–147,5 млрд руб. ($3,94–4,75 млрд).

По данным Deutsche Bank, выручка компании в 2009 г. составила 72,1 млрд руб., EBITDA – 19,4 млрд руб., рентабельность по EBITDA – 26,9%, чистая прибыль – 4,8 млрд руб. По итогам 2012 г. эти показатели вырастут примерно вдвое, прогнозируют оба банка.

EuroSibEnergo в декабре намерена разместить на бирже до 25% акций от увеличенного уставного капитала, получив за них минимум $1,1 млрд. Часть денег компания направит на погашение долга Сбербанка на $1,5 млрд, остальное потратит на инвестиционные проекты и возможные сделки по слиянию и поглощению, говорил ранее «Ведомостям» один из участников августовской встречи менеджмента компании с инвесторами. Планы по погашению долга остаются, подтвердил «Ведомостям» источник, близкий к одному из банков, отметив, что сейчас долг компании равен $1,41 млрд.

Правда, оценка компании может быть выше, отмечают аналитики Deutsche Bank: негативное влияние на оценку стоимости компании могут оказать ее долгосрочные контракты с алюминиевыми заводами UC Rusal. На них, по оценке «ВТБ капитала», в прошлом году пришлось 17% выручки EuroSibEnergo.

Контракты «Иркутскэнерго» и Красноярской ГЭС с тремя основными заводами UC Rusal – Красноярским, Братским и Иркутским до 2018–2020 гг. вступили в силу с этого года, говорил ранее «Ведомостям» источник, близкий к «Иркутскэнерго». БрАЗ, по данным Deutsche, платит за 1 МВт ч 332 руб., ИркАЗ – 505 руб. Если это данные без учета мощности, то это довольно дешево, говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин: сейчас средняя цена 1 МВт ч в Сибири (с учетом мощности) – около 1000 руб.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать