Россия и Саудовская Аравия продлили снижение предложения нефти до конца года

Россия продлит добровольное сокращение экспорта нефти на 300 000 барр./сутки до конца декабря 2023 г. Об этом 5 сентября сообщил журналистам российский вице-премьер Александр Новак. «Дополнительное добровольное сокращение поставок нефти на экспорт направлено на усиление мер предосторожности, принимаемых странами ОПЕК+ с целью поддержания стабильности и баланса нефтяных рынков», – сказал он.

Новак напомнил, что эта мера является дополнением к ранее объявленному Россией добровольному сокращению добычи нефти на 500 000 барр./сутки, которое будет действовать до конца 2024 г. Чиновник также сообщил, что добровольное решение РФ о сокращении добычи нефти теперь будет пересматриваться ежемесячно в зависимости от ситуации на мировом рынке.

Также 5 сентября стало известно о мерах по снижению предложения нефти на мировом рынке со стороны Саудовской Аравии. Агентство новостей Саудовской Аравии SPA со ссылкой на источник в министерстве энергетики сообщило, что Королевство продлит добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн барр./сутки до конца 2023 г. Агентство уточнило, что добыча в стране в октябре, ноябре и декабре составит примерно 9 млн барр./сутки. Источник агентства также сообщил, что добровольное сокращение добычи будет пересматриваться ежемесячно.

Россия взяла на себя обязательства по добровольному сокращению добычи нефти помимо обязательств в рамках соглашения ОПЕК+ с марта на 500 000 барр./сутки. С 1 мая к добровольному сокращению добычи присоединилось еще восемь стран, участвующих в соглашении ОПЕК+. В том числе Саудовская Аравия заявила о планах снизить добычу также на 500 000 барр./сутки до конца года, остальные страны – суммарно на 0,66 млн барр./сутки.

В июне Саудовская Аравия решила уменьшить добычу еще на 1 млн барр. начиная с июля, но без обозначения сроков действия решения. Затем эта мера поддержки рынка была продлена на август и сентябрь. Теперь сокращение продлено до конца декабря. Таким образом, общее снижение добычи в этой стране составит до конца года 1,5 млн барр./сутки.

Новак в начале июля сообщил, что Россия в августе дополнительно добровольно сократит экспорт нефти на 500 000 барр./сутки. В августе он объявил о продолжении добровольного сокращения экспорта, при этом на сентябрь объем снижения был установлен в 300 000 барр./сутки.

Страны соглашения ОПЕК+ в последний раз официально корректировали квоты на добычу нефти в октябре 2022 г. Тогда общая квота была снижена на 2 млн барр./сутки до 41,86 млн барр./сутки. Такое решение страны ОПЕК+ объясняли «неопределенностью перспектив мировой экономики и рынка нефти». Половина сокращения пришлась на Россию и Саудовскую Аравию: квоты каждой из стран были сокращены на 526 000 барр./сутки до 10,48 млн барр./сутки.

Решения ОПЕК+ оказывают значительное влияние на мировой нефтяной рынок, баланс спроса и предложения на нем и, как следствие, стоимость нефти. Цены на нефть демонстрировали отрицательный тренд весной этого года: с середины апреля по начало мая на фоне роста ставки ФРС США, обострения банковского кризиса в Соединенных Штатах и усиления рисков рецессии в экономике ряда развитых стран котировки снизились почти на 16%. В мае – июне стоимость барреля Brent колебалась в диапазоне $72–78. В июле на фоне дополнительных мер по снижению добычи, принятых странами ОПЕК+, цены на нефть начали расти: 12 июля стоимость фьючерсов на Brent превысила $80/барр., а 31 июля – $85/барр.

5 сентября стоимость «бочки» Brent после объявления о решении России и Саудовской Аравии впервые с середины ноября прошлого года преодолела отметку в $90. На 18.41 мск ноябрьские фьючерсы на нефть Brent стоили $91,03/барр., свидетельствуют данные биржи ICE. Минфин России 1 сентября сообщил, что средняя цена нефти отечественной марки Urals, которая с весны прошлого года торгуется с заметным дисконтом к эталонной Brent, в январе – августе 2023 г. составила $56,58/барр., в августе – $74/барр.

Управляющий активами «БКС мир инвестиций» Виталий Громадин считает продление Россией добровольных ограничений до конца 2023 г. логичным шагом. Он поясняет, что рынок ожидал продления добровольного сокращения добычи Саудовской Аравией как минимум на октябрь. «Логично было ожидать продления и от России», – отмечает аналитик. Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова указывает, что решение принято «в рамках политики ОПЕК+ по обеспечению стабильности рынка нефти».

Но аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин считает, что Россия и Саудовская Аравия руководствовались в первую очередь собственными интересами. Саудовская Аравия заинтересована в дорогой нефти для реализации амбициозных инвестпроектов, а Россия – для наполнения бюджета (недополученные нефтегазовые доходы за январь – август составляют, как следует из данных Минфина, более 630 млрд руб. – «Ведомости»), поясняет он. По оценке Потавина, в результате снижения поставок со стороны России и Саудовской Аравии дефицит нефти на рынке на фоне возможного роста спроса может вырасти до 2 млн барр./сутки. По оценке Международного энергетического агентства, во II квартале 2023 г. дефицит составлял 500 000 барр./сутки. По мнению эксперта, он будет покрываться за счет использования накопленных запасов. При этом Потавин обращает внимание, что коммерческие запасы нефти в США с июля упали уже на 39 млн барр.

По словам Громадина, действия ОПЕК+ «очень благоприятно» сказываются на нефтяных ценах и Россия выигрывает от такого регулирования рынка. Последнее решение о продлении мер по снижению предложения на рынке до конца 2023 г. уже подстегнуло цены, соглашается Крылова. «В среднесрочной перспективе это станет дополнительной поддержкой для цен на нефть», – добавляет она. Но эффект может носить ограниченный характер, так как цены на нефть уже выросли на ожиданиях продления добровольного сокращения нефти Саудовской Аравией, поясняет эксперт. Фундаментально оправданная цена, по оценке ПСБ, сейчас составляет $80–85 за баррель Brent. Российская Urals дорожает вслед за европейским бенчмарком, отмечает Крылова.

По оценке Потавина, рост дефицита нефти повышает вероятность роста цен. К концу года котировки могут подняться до $98/барр., прогнозирует он. Громадин не исключает, что добровольные сокращения предложения нефти со стороны России и Саудовской Аравии могут быть продлены на 2024 г., хотя и в других объемах.