Эксперты: Признание убытков «Башнефти» от погашения акций сделает выкупы убыточными по определению

Признание убытков «Башнефти» от погашения собственных акций в рамках инициированной «Системой» реорганизации сделает по умолчанию убыточными любые выкупы, по итогам которых эмитент не продает «казначейки» в рынок, а гасит их в течение года, следует из заключения, подготовленного приглашенными АФК экспертами.

«Башнефть» и «Роснефть» пытаются взыскать с АФК «Система» и ее «дочки» 170,6 млрд руб. за ущерб, который бывший владелец, по мнению истцов, нанес обществу при реорганизации.

В 57,2 млрд руб. истцы оценили лишение «Башнефти» акций «Системы-инвеста» и, как следствие, лишение косвенного владения акциями нескольких ключевых предприятий, включая энергетические активы. В качестве оплаты «Башнефть» получила собственные акции, которые были погашены. 36,9 млрд руб. - это передача «Башнефти» в качестве пассива долга «Системы-инвеста» перед самой НК, 12,5 млрд руб. - расходы, понесенные на обязательный выкуп акций у миноритарных акционеров, не согласных с условиями реорганизации компании. Сумма исковых требований была увеличена исходя из обесценения рубля к доллару.

В среду Арбитражный суд Башкирии продолжит рассмотрение дела. До этого суд обязал "Систему" предоставить доказательства отсутствия убытков от реорганизации "Башнефти", ее положительного экономического эффекта, а также наличие встречного представления по оспариваемым договорам займа и по погашению акций.

"Система" представила в суд заключение профессоров Тамары Абовой и Сергея Занковского, входящих в научно-консультативный совет при АС Москвы.

Закон об АО предусматривает два варианта распоряжения казначейскими акциями: продажа по цене не ниже рыночной в течение года с момента выкупа компанией или погашение, напоминают эксперты. У эмитента, выкупившего у акционеров собственные акции и заранее принявшего решение об их погашении, убыток в размере расходов на выкуп погашенных акций не возникает, отмечают авторы заключения.

«Квалификация расходов, понесенных "Башнефтью" на выкуп акций у миноритарных акционеров, в качестве убытка является неправомерной и приведет к необоснованному обогащению на стороне ПАО АНК "Башнефть". Получив под видом убытков денежный эквивалент выкупленных акций, "Башнефть" в концепции заявленного иска не возвратит эти акции обратно лицам, у которых они были выкуплены. При этом "Башнефть" сохранит за собой право в любой момент увеличить УК путем размещения новых акций вместо погашенных. В итоге "Башнефть" получит необоснованную выгоду», - говорится в заключении.

"Концепция убытков, предлагаемая "Башнефтью", фактически подводит к тому, что расходы на выкуп акций должны быть всегда квалифицированы в качестве убытка эмитента в случае, если выкупленные акции не были реализованы третьим лицам. В том числе, когда выкупленные акции по тем или иным причинам были погашены по истечении годичного срока", - сказано в документе.

"Система" публикует заключения, подготовленные по запросу АФК в рамках процесса, на своем сайте, "Роснефть" аналогичные документы со своей стороны пока не раскрывает. Нефтяная компания сообщала, что заключение, подтверждающее ее позицию о нецелесообразности реорганизации и ее убыточности для "Башнефти", подготовили эксперты Финансового научно-инновационного института экономико-правовых исследований (документ в итоге был опубликован "Системой").