Рубль уронили Бен Бернанке и Минфин

Курс рубля снижался всю прошлую неделю. В четверг в ходе торгов он падал до минимума с осени 2009 г. к корзине валют (37,6 руб.) и до годового минимума по отношению к доллару (32,87). Однако в пятницу рубль отбил почти 4 коп. – средневзвешенный курс американской валюты к рублю расчетами «завтра» вырос до 32,74 руб.

«Триггером давления на рубль, безусловно, стал новостной фон из США, а также спекуляции на тему заявлений Минфина», – пишут аналитики Райффайзенбанка.

Руководитель ФРС Бен Бернанке на прошлой неделе заявил о возможном сокращении QE3, чем вызвал отток средств из рисковых активов. Силуанов сказал в интервью Bloomberg, что экономике России поможет небольшое ослабление рубля. С августа Минфин собирается покупать для резервного фонда иностранную валюту, что может снизить курс на 1–2 руб. Именно после этого заявления курс рубля начал стремительно падать, причем пик падения пришелся на Санкт-Петербургский экономический форум, большинство участников которого пытались успокоить рынки.

Граждан уговаривал не паниковать первый вице-премьер Игорь Шувалов, заявив, что правительство ничего не будет делать для ослабления рубля и что все неправильно поняли слова Силуанова (по «Эху Москвы»). «Нет никаких оснований подозревать, что ЦБ опустит курс и тот очень сильно провалится. Самое главное – перестать паниковать», – советовал президент Сбербанка Герман Греф. По его словам, паникуя, граждане перекладываются из одной валюты в другую в самый неблагоприятный момент и в результате теряют деньги.

Движение обменного курса и новая инициатива Минфина по приобретению валюты в ФНБ и резервный фонд – два разных процесса, объяснял президент «ВТБ 24» Михаил Задорнов. II квартал, напомнил он, традиционно является самым плохим для платежного баланса и с апреля по июнь происходит максимальное ослабление рубля: «В 20-х числах июня рубль укрепится, вы это увидите, а сейчас он примерно равен январю 2012 г. Рубль находится в определенном коридоре и будет там находиться, пока нефть превышает $100/барр.» (цитаты по «Интерфаксу»).

Аналитики также склонны считать, что у ослабления рубля есть причины помимо заявлений Силуанова. «Рубль ослабевает ввиду фундаментальных факторов», – считает Станислав Ярошевичюс из ING: так, иностранные инвесторы уходят с рынка – с середины мая из российских облигаций выведено 10–15% от общего объема иностранных инвестиций в Россию. В пятницу в конце торгового дня наблюдалась массовая продажа валюты – примерно на $700–800 млн, поэтому рубль укреплялся, добавляет он: рубль может продолжить укрепление и на текущей неделе из-за налоговых выплат.

Крупным компаниям нужно выплатить $3–4 млрд дивидендов на ADR, что при прочих равных приводит к увеличению спроса на валюту, говорит Михаил Брагин из УК «Альфа-капитал»: к тому же в июне компаниям предстоят выплаты по внешнему корпоративному и госдолгу. Он считает, что спрос на валюту пока сохраняется, и замечает, что перспектива появления сильного игрока в виде Минфина нервирует участников рынка.