ВЭБ просит у государства 50-60 млрд рублей в год

ВЭБ обсуждает с правительством дополнительные меры поддержки помимо уже одобренной конвертации депозитов фонда национального благосостояния (ФНБ) в капитал второго уровня, заявил вчера председатель ВЭБа Владимир Дмитриев, отметив, что встречает в правительстве «понимание». ВЭБ попал в список банков, против которых ЕС и США ввели секторальные санкции: он не может привлекать долговой и акционерный капитал на срок более 90 дней.

ВЭБу ежегодно нужно 50-60 млрд руб. в капитал, сообщили «Ведомостям» два чиновника финансово-экономического блока правительства. Понимание того, что ВЭБу придется помогать, у правительства есть, но формы поддержки обсуждаются, уточняет один из них. Сумма в 50-60 млрд нужна на кредитование новых проектов и поддержку экспорта - это также одна из задач госкорпорации, объясняет он.

Дорожная карта по поддержке экспорта описывает, сколько кредитов на эти цели ВЭБ должен выдать до 2018 г. - их сумма неуклонно растет (см. таблицу). Выполнить целевые показатели по наращиванию несырьевого экспорта, заложенные в карты, и нарастить объем кредитов нереально даже с учетом недавней докапитализации, говорил недавно сотрудник госкорпорации.

Деньги пойдут на пополнение капитала ВЭБа, сказал один из чиновников, это сверх той докапитализации, которая уже утверждена (конвертация 220 млрд руб. депозитов ФНБ в капитал второго уровня). Сейчас достаточность капитала госкорпорации превышает установленный ЦБ минимум в 10%, но, если кредитный портфель будет расти, капитала не хватит, объясняет сотрудник банка. Формально ВЭБ - не банк и соблюдать нормативы ЦБ ему не нужно, но именно этот критерий важен: условия многих выпусков евробондов ВЭБа предусматривают повышение ставки купона, если норматив опустится ниже 10%, объясняли сотрудники госкорпорации.

К тому же это нужно для самодисциплины, заключает сотрудник ВЭБа.

ВЭБу понадобятся деньги не только в капитал, но и на замещение внешнего фондирования, предупреждает сотрудник банка: «В этом году у ВЭБа нет евробондов к погашению, но в последующие годы возникнут пики выплат - банк не сможет рефинансироваться».

Есть и другие рынки, на которых ВЭБ может заимствовать, но, «поскольку речь идет о развитии нашей страны, мы и с государством, и с ЦБ ведем речь об обеспечении банковской системы длинными рублевыми ресурсами», отметил вчера Дмитриев.

ВЭБ имеет право на помощь, признают чиновники. Он сильнее других пострадал от санкций, объясняет один из них. «У него нет возможности привлекать депозиты населения и компаний, без государства ему не обойтись», - уточняет другой.

Теоретически госбанки могут заменить это фондирование деньгами на внутреннем рынке и даже привлекать через облигации доллары. Но замораживание накопительной пенсии на 2015 г. лишило внутренний долговой рынок примерно 700 млрд руб. (такую сумму из примерно 900 млрд руб. взносов за 2015 г. и пока не распределенные взносы за вторую половину 2013 г. фонды могли направить на облигации), предупреждает чиновник Минфина.

Изъятие с рынка накопительной пенсии в этом году повысило ставки для первоклассных эмитентов на 2 п. п., а в следующем году ставки могут стать еще выше - усилились инфляционные риски, ЦБ может поднять ключевую ставку, что создаст дефицит ликвидности, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Длинных денег через облигации сейчас не привлечь, максимальный срок - 1-2 года, а с момента ввода секторальных санкций ЕС рынок и вовсе закрылся, констатирует Порывай.

Потенциал у государства (для замещения внешних займов ВЭБа. - «Ведомости») есть, уверен Дмитриев. ВЭБ также планирует воспользоваться новым инструментом ЦБ - рефинансированием под залог инвестпроектов на три года, отмечает сотрудник банка. ЦБ выделил на это всего 50 млрд руб., но эту сумму планируется увеличить. Но деньги ЦБ, пусть и трехлетние, предназначены для повышения ликвидности выданных кредитов, это не фондирование, признает чиновник Минфина: для фондирования надо задействовать средства либо бюджета, либо ФНБ. В бюджете денег нет, в ФНБ есть ограничение на инвестиции в рублевые активы (60%); по словам директора долгового департамента Минфина Константина Вышковского, остается чуть менее 1 трлн руб. в рамках лимита.

Учитывая, что после замораживания возникли серьезные риски сбалансированности пенсионной системы, наращивать инвестиции из ФНБ - это огромный риск, но очевидно, что помогать придется, вздыхает чиновник финансового блока правительства: «Мы лишь просим банк представить более конкретные расчеты».

Представитель ВЭБа не ответил на запрос «Ведомостей», представитель Минфина и представитель первого вице-премьера Игоря Шувалова отказались от комментариев.