Убыточный образовательный холдинг VK стал лидером EdTech-рынка

Образовательный холдинг Skillbox Holding Limited, контролируемый VK (ранее Mail.ru Group), по итогам 2021 г. стал лидером российского EdTech-рынка, следует из данных исследовательского агентства Smart Ranking. 3 марта VK обнародовала свою финансовую отчетность по МСФО, из которой следует, что выручка холдинга Skillbox за прошедший год составила 10,4 млрд руб.

Это больше, чем у других крупных EdTech-компаний. К примеру, онлайн-школы английского языка Skyeng и ее детского подразделения Skysmart, выручка которых в 2021 г., по данным Smart Ranking, составила 6 млрд и 4 млрд руб. соответственно, а также сервиса дополнительного профессионального образования «Яндекса» – «Яндекс.Практикум» (3,4 млрд руб.). Суммарная выручка топ-100 EdTech-компаний России за 2021 г., по оценке Smart Ranking, составила 73 млрд руб., что на 70% больше, чем за 2020 г. (43,8 млрд руб.).

Несмотря на лидирующие позиции на рынке, образовательный холдинг Skillbox Limited является убыточным, следует из данных финансовой отчетности компании VK. По итогам прошлого года его EBITDA ушла в минус на 1,6 млрд руб. (снижение составило 15%). Кроме того, в ноябре – декабре 2021 г. в холдинге проходили массовые сокращения, рассказывали «Ведомостям» топ-менеджеры других EdTech-компаний. По словам одного из собеседников «Ведомостей», под сокращение тогда попало более 300 сотрудников компаний холдинга.

Отрицательная EBITDA связана с ростом бизнеса (увеличением расходов на персонал и коммерческих расходов), выходом на новые рынки, созданием холдинговой структуры, а также изменениями в налоговой нагрузке, заявил «Ведомостям» представитель Skillbox Holding Limited.

Убытки – это обычная ситуация для активов на ранней стадии развития, когда производятся инвестиции для будущего масштабирования бизнеса, говорит аналитик по телекоммуникациям и медиа Райффайзенбанка Сергей Либин.

Лидерство Skillbox Holding Limited можно назвать технической победой, объясняет основатель агентства Smart Ranking Дарья Рыжкова. VK последние несколько лет активно скупала и консолидировала доли в EdTech-компаниях. Образовательный холдинг Skillbox Limited был создан VK в августе 2021 г. на базе онлайн-школ Skillbox и Geekbrains. В октябре 2021 г. компания Skillbox приобрела контрольную долю в образовательной платформе Skillfactory (сейчас она составляет 63,75%). В октябре 2021 г. холдинг Skillbox купил 90% акций бразильской онлайн-школы Mentorama и 70% белорусской платформы Lerna, после чего они также вошли в состав образовательного холдинга. Доходы этих активов и были учтены в совокупной выручке Skillbox Holding, следует из отчетности VK.

Skillbox Limited объединяет крупнейших игроков в сегменте дополнительного образования и у него грамотный подход в M&A-стратегии, также он работает с наиболее популярными профессиями и имеет хорошее контентное наполнение, объясняет лидерские позиции холдинга Илья Курмышев, директор крупной EdTech-компании «Актион университет» (№ 9 в рейтинге Smart Ranking, занимается корпоративным образованием). Другие участники EdTech-рынка – Skyeng, «Синергия» – сошлись во мнении, что одной из ключевых причин выхода Skillbox Limited в лидеры рынка являются большие маркетинговые бюджеты.

Дальнейшей консолидации EdTech-рынка в ближайшей перспективе вряд ли стоит ожидать и одна из ключевых причин – экономические санкции из-за событий на Украине, считают Либин и Курмышев.

Им оппонирует Рыжкова из Smart Ranking: «Компании, которые упадут в продажах, потеряют иностранных клиентов или партнеров и откажутся от международной экспансии, более охотно пойдут на сделки, чем ранее. Объединение позволяет сократить издержки».