Ленинградский прецедент

В конце прошлой недели ФСФО приостановила действие лицензии внешнего управляющего Ленинградского металлического завода Евгения Гуляева. Из-за того, что кредиторы крупнейшего в стране производителя турбин приняли решение о выпуске дополнительных акций предприятия, в результате чего контрольный пакет акций ЛМЗ перешел к структурам "Интерроса", а пакет прежнего собственника завода "Энергомашкорпорации" - стал меньше блокирующего.

Изящная схема погашения долгов новыми акциями - ноухау "Интерроса". У юристов "Энергомашкорпорации" она всегда вызывала немало вопросов: по их мнению, кредиторы не могут принимать решение о допэмиссии - это прерогатива акционеров. Юристы "Интерроса" и ЛМЗ считают иначе, причем с их позицией согласился и Арбитражный суд Московского округа. Однако по инициативе ФСФО дело будет вновь рассмотрено в самой высокой судебной инстанции, т. е. в Высшем арбитражном суде.

Без преувеличения можно сказать, что решения ВАС будут ждать не только "Интеррос" и его конкуренты. Если суд признает за кредиторами право голосовать за допэмиссию, это откроет дорогу к переделу собственности на многих предприятиях. Ведь признать задолженность несуществующей гораздо легче, чем оспорить права на акции. Кроме того, требования государства не включаются в реестр кредиторов, а значит, при обмене долгов на акции можно сократить госдолю в уставном капитале. В оправдание кредиторов можно сказать, что раз уж акционеры допустили банкротство компании - значит, сами виноваты, а после драки, как говорится, кулаками не машут.

На сегодняшний день известно еще об одном крупнейшем российском заводе, который, находясь под внешним управлением, собирается выпустить акции.

Это Западно-Сибирский меткомбинат. Однако команда управленцев "Запсиба" предусмотрительно перенесла планы допэмиссии на будущее - видимо, знали, что могут появиться высокопоставленные противники спорной схемы.