Все-таки заразили
По мере того как начинают сбываться самые пессимистические прогнозы развития ситуации в Турции, аналитики становятся менее уверены в том, что турецкий кризис не отразится на России.
Турецкий фондовый рынок вчера упал на рекордные 18%, с начала политического кризиса на этой неделе он снизился на 30%. Вчера ставки по однодневным кредитам дошли до 6100%, днем они составляли 5000%, а в понедельник - всего 40%. Девальвация национальной валюты, по мнению аналитиков, теперь практически неизбежна, хотя дефолт по государственным обязательствам пока представляется маловероятным.
Правительству предстоит трудный выбор: контролировать денежную массу, рискуя вызвать лавину банкротств банков, либо резко обесценить лиру. Отток капитала из страны сейчас - главная головная боль правительства. Вчера турецкому центробанку пришлось продать более $3 млрд из резервов - все лиры, не задепонированные к покупке размещавшегося вчера облигационного выпуска, и значительный объем сверх этого были переведены в доллары.
У правительства остается еще один вариант - последовать примеру России, объявив дефолт по значительной части обязательств и - мораторий на вывоз капитала. Аналитик Goldman Sachs Ал Брич считает этот вариант наименее вероятным.
Российский фондовый рынок несколько месяцев нервно следит за ситуацией в Турции и вчера упал на 8% при рекордном за этот год объеме торгов в РТС $46 млн. По словам аналитиков, влияние кризиса было усилено неблагоприятной экономической ситуацией в США. По мнению директора департамента финансовых инструментов "ЦентрИнвест Секьюритиз" Евгения Когана, падение российских акций из-за паники в Турции - не самая большая беда. "В другое время, кризис можно было локализовать с помощью западных кредитов, но при нынешней ситуации в США это маловероятно".
"Российский рынок будет страдать, если ситуация в Турции будет ухудшаться", - говорит аналитик CSFB Дэвид Азеркофф.
В меньшей степени на события в Турции отреагировали российские евробонды, которые с начала кризиса упали на 5%. "Этот рынок менее напоминает казино, чем фондовый, - говорит Брич, - инвесторы могут сравнивать цены облигаций разных стран".
По мнению Андрея Сахарова, трейдера банка "МЕНАТЕП - Санкт-Петербург", цены российских бумаг останутся ниже турецких, и, соответственно, понизятся вместе с ними. Есть факторы, которые не дадут облигациям упасть слишком сильно: ожидающееся повышение рейтингов России, удвоение 31 марта купона по главным, 30-летним российским еврооблигациям.