Salomon признался
Salomon Smith Barney публично признался, что во время фондового бума в конце 1990-х гг. выделял директорам WorldCom акции интернет-компаний во время так называемых горячих IPO. Акции предоставлялись по цене ниже рыночной. Salomon Smith Barney, правда, утверждает, что в его действиях не было ничего незаконного.
Свое заявление Salomon Smith Barney (инвестиционное и брокерское подразделение Citigroup) сделал в письме в Комитет по финансовым услугам палаты представителей Конгресса США. Комитет расследует практику брокерских компаний и банков в период технобума, в том числе тесные взаимоотношения, сложившиеся между Salomon и WorldCom. Salomon заработал миллионы долларов на предоставлении WorldCom инвестиционных услуг, а ведущий аналитик банка по телекоммуникациям Джек Грабмэн поддерживал положительные рекомендации по акциям WorldCom, даже когда они падали в цене и финансовое положение компании ухудшалось. В июле бывший брокер Salomon Дэвид Чейкон подал против банка иск, в котором говорится, что в 1999 - 2000 гг. Salomon выделял директорам WorldCom и ряда других крупных компаний акции высокотехнологичных фирм, размещавшихся на бирже. Чейкон, в частности, утверждает, что во время первичного размещения в апреле 1999 г. акций поставщика услуг высокоскоростного доступа в Интернет Rhythms NetConnections бывший гендиректор WorldCom Бернард Эбберс получил акции Rhythms, которые выросли в первый день торгов на 229%. Акции были переведены Эбберсу по цене размещения $21 только тогда, когда их цена выросла до $90. Позднее Эбберс продал их, заработав $16 млн.
В письме комитету Salomon признается, что передавал акции "горячих" IPO директорам WorldCom. Одному из директоров были переведены 35 000 акций, что считается достаточно большим пакетом для индивидуального инвестора. Публично Salomon никаких деталей не сообщает - кому в WorldCom были проданы акции, по какой цене, были ли они впоследствии проданы этим человеком. Однако один из представителей Salomon признал, что в некоторых случаях акции предоставлялись директорам WorldCom по цене ниже рыночной. По его словам, это нормальная практика, если только такие сделки не организуются для того, чтобы привлечь клиента к сотрудничеству с инвестиционным подразделением. Если у андеррайтера в ходе IPO остались нераспроданные акции (например, кто-то из покупателей отказался от них), он может распределить их между другими покупателями по цене размещения. Сделано это может быть даже на следующий день после IPO или через день, несмотря на то что цены на акции уже выросли. В своем письме Salomon отмечает, что директора WorldCom были давними клиентами его брокерского подразделения и поэтому, как любые другие инвесторы, могли получить акции выходящих на биржу компаний. Поэтому банк не видит за собой вины в предоставлении им этих акций.
В комментариях Salomon, однако, можно найти уязвимые места. Регулирующие органы интересуются как раз тем, не выделялись ли акции директорам WorldCom ради того, чтобы компания покупала у Salomon инвестиционные услуги. Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) требует от инвестиционных банков распределения акций между инвесторами на равноправной основе и запрещает их продажу "любому высокопоставленному руководителю" компании, который обладает значительными возможностями по принятию решений относительно ее деятельности. Кроме того, спрос на акции технологических компаний в период интернет-бума в несколько раз превышал предложение, поскольку котировки могли вырасти в 5 - 7 раз. Поэтому у андеррайтера в то время вряд ли могли остаться нераспроданные акции. "Это [информация, приводимая в письме Salomon] подтверждает предположение, что акции передавались [руководителям WorldCom], чтобы компания пользовалась инвестбанковскими услугами Salomon", - говорит Джон Коффи, профессор права Колумбийского университета.
По утверждению Salomon, у него нет данных о том, что Грабмэн каким-либо образом участвовал в распределении акций "горячих" IPO. Однако банк намекает, что аналитик мог сыграть определенную роль; были найдены "несколько документов, которые связывают Джека Грабмэна и предоставление акций IPO этим инвесторам [т. е. директорам World-Com]". По словам источника, знакомого с ситуацией, Salomon передал в комитет два документа, в которых брокеры осведомлялись о размещении акций на IPO. У Грабмэна были копии этих документов, тогда как по правилам аналитики должны быть отделены "китайской стеной" от подразделения, занимающегося размещением акций. (Использованы материалы WSJ.)